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新華網北京10月9日電(記者鄭啓航)歐元區永久性救助基金——“歐洲穩定機制”(ESM)8日在“歐洲心臟”盧森堡正式生效。這標誌着歐元區永久性金融“防火牆”在經歷了一年半的磋商論證後,終於從計劃變成現實。以下問答將管窺該機制的前世今生、作用及潛在問題。
問:什麼是“歐洲穩定機制”?
答:這是指歐元區的永久性救助基金籌集和管理機制,英文縮寫爲ESM。它將於2013年年中開始運作,接替目前具有臨時性的歐洲金融穩定工具(EFSF),成爲常設性救助機制,向融資困難、需要幫助的歐元區國家和銀行提供資金支持。
ESM在形式上將效仿EFSF,類似一個爲專門目的成立的基金,但也有諸多不同。ESM是由歐元區國家根據國際公法,通過締結條約成立的機構,總部設在盧森堡,但不隸屬於歐盟。其實際放款能力初始爲2000億歐元,在此後18個月內將增加到5000億歐元。而按照歐元區國家今年3月達成的協議,ESM認繳資本將達到7000億歐元,其中800億歐元爲實際到位款項,其餘6200億歐元將包括歐元區國家承諾可隨時支付的款項和擔保,其本質是一個資金和信用的混合體。
問:“歐洲穩定機制”作用幾何?
答:長期看,ESM在根本上彌補了歐元區成立後缺乏救助機制或救助機制臨時救急的缺陷,加固後的金融”防火牆”將有助於增強投資者對歐元區抵禦風險能力的信心。
被任命爲ESM理事會主席的歐元區集團主席容克指出,ESM生效是規劃歐洲未來貨幣一體化前景的一個里程碑式事件,它既是歐元區永久性的金融”防火牆”,也是歐元區應對危機的重要措施。ESM並不是一個孤立的政策,而是歐元區綜合經濟治理的組成部分。
市場分析人士認爲,短期看,ESM的啓動打通了歐盟治理債務危機一系列措施的重要關節,如歐盟夏季峯會上通過的一攬子方案、歐洲中央銀行(ECB)的新購債計劃。ESM啓動後,實現了與ECB的力量互補。一方面,ESM爲受困成員國提供了5種金融援助的途徑,比ECB靈活;另一方面,ECB擁有無限量的資金攻擊,能夠彌補ESM的“彈藥”不足。
問:“歐洲穩定機制”仍面臨哪些問題?
答:ESM未來運行尚存兩大問題。一、是否應該救助銀行。9月25日,德國財長朔伊布勒、芬蘭財長烏爾皮萊寧、荷蘭財長德亞赫發表聯合聲明,要求對ESM救助資金的用途加以限制,認爲ESM不應爲歷史遺留問題“埋單”,向在過去幾年偏離軌道的問題銀行提供幫助。認爲上述責任應由相關國家政府承擔,而非ESM。爲此,西班牙、愛爾蘭、塞浦路斯等存在銀行業問題的成員國提出了強烈抗議。愛爾蘭財長努南8日敦促德、芬、荷三國遵守歐盟夏季峯會作出的決議。
二、救助資金池的規模是否夠用。隨着西班牙申請全面救助進入“倒計時”,意大利形勢也不容樂觀,投資者擔心5000億歐元的實際救助規模不足以應對兩個大國同時”倒下”。9月下旬,將ESM槓桿化到2萬億歐元的提議已浮出水面,要求私人投資者參與其中。