|
||||
新華網北京9月29日電(記者吳雨、王文帥)中國保監會近日發佈公告,批准9家機構可以受託管理保險資金,一時間,市場對於險資進入資本市場充滿期待。但諸多問題也在困擾着人們:保險資金管理市場規模到底有多大?有多少保險公司會選擇資金託管?其中又有多少資金能進入股市?
規模不大面臨激烈競爭
保監會7月23日就出臺了《保險資金委託投資管理暫行辦法》,增加證券公司和基金公司作爲保險資金受託投資管理機構,並明確了相關資質條件和投資範圍。對監管部門放寬險資委託投資門檻,當時不少基金和證券機構表示歡迎。
北京工商大學保險系教授王緒瑾認爲,基金公司和證券公司的介入,拓寬了保險公司的投資渠道,對資本市場也是利好消息;而且,基金公司和證券公司專業化的投資理念,將大大加強險資的收益率和風險防範。
那麼,這9家公司面對着多大的保險資產託管市場規模?
據中信建投保險研究員繳文超測算,目前保險行業總資產規模約6.6萬億元。現有或已批人保、國壽、平安、太保等17家保險資管公司,管理着近93%的保險資產,集中着約6.41萬億元,而未成立資管公司的保險公司資產只佔行業總資產規模的7%左右。
“不少大型保險公司已經成立了自身的資管公司,可以進行多元化的投資,又何必讓基金公司和證券公司來分一杯羹呢?”繳文超認爲,基金公司和證券公司的保險資產管理市場規模約4700億元。
專家同時指出,保監會監管的思路是完全放開保險資產的資管市場,保險資產對外委託的同時,保險資管公司也能受託其他行業的資產,因此,資管市場並不僅限於此。
“已經成立或者即將成立資管公司的保險公司未來會更多的爭取受託資產,從委託市場分一杯羹,因此未來資管市場競爭會很激烈。”王緒瑾說。
有利中小保險公司發展
長期以來,保險公司投資主要依靠自主投資和委託保險資產管理公司進行,但中小保險公司在投資通道和投資能力方面存在一定的劣勢。因此,專家認爲,放寬險資委託投資門檻主要有助於中小保險公司發展。
繳文超認爲,尚未建立資管公司的中小保險公司可能會將部分資產委託投資,獲取更多的投資機會。“由於風險差異和投資理念的差異,短期內保險公司對於委託投資會謹小慎微,不會輕舉妄動。中小保險公司也將觀望一段時間,未來更可能只是有比例的委託投資。”
儘管如此,已有保險公司看準機會,希望通過委託資金管理,分散風險。中國平安首席投資官陳德賢曾表示,隨着保險資金量越來越大,通過更多機構來進行投資對於分散風險、提升收益有積極意義。平安保險資金委託投資目前已經啓動委託投資招投標工作,並已開始市場分析等前期準備工作。
進入股市的資金短期內不會太大
“所謂的‘委託投資’不一定就是權益投資,也可能委託投資債市。”繳文超認爲,4700多億元的資管市場規模中,除去固定資產、現金等價物、定存、債券投資等,剩下真正用於權益類投資的資金規模也就在1000億元左右。
今年以來,資本市場持續低迷,不少保險公司投資壓力較大,尤其是對股市、基金等權益類投資“退避三舍”,適時降低了權益類投資比例。人保財險負責人在中報發佈會上明確表示,下半年不會大規模增加權益類投資。
因此,有專家認爲,雖然委託投資勢頭正猛,但考慮到市場前景不明朗,受託管的險資進入股市將有所顧慮。不過,王緒瑾則認爲,雖然目前股市顯示疲軟,但這在不少金融機構眼中是抄底的好機會。
對此,中國人壽董事長楊明生表示,投資環境不理想,保險業正處於“痛苦的調整期”,股市既存在機會但也蘊藏着風險,需要更爲審慎的投資策略。
王緒瑾指出,基金和券商投資風格與保險資產管理公司有很大不同,相比之下前二者更爲激進。因此,委託雙方需要一個適應期。