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A股市場曇花一現的上漲行情,短期內難以改變投資者在基金投資中重債輕股的偏好,也因此,目前短期理財類基金受到了廣泛的歡迎。業內人士表示,由於國內短期債券利率的變化有着非常顯着的波動性,因此介入時點不同,收益相差較大。同時對此類低風險因而收益也相對偏低的產品,投資者一定要錙銖必較,認真比對成本,如果成本較高,以至於收益無法超過貨幣基金,不如購買貨幣基金以保持良好的流動性。
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理財債基收益相差大
據記者瞭解,自今年5月上證指數步入下降通道以來,最火的創新基金要屬短期理財類債券型基金了———短短4個月內,Wind數據顯示,已有11只此類產品成立。另據證監會公開信息顯示,尚有十多隻短期理財債基正排隊待批。
此外,本月初光大保德信的理財債基光大添盛取得了首募近35億元的好成績。而本週一大成基金又開始發行月添利理財債券型證券投資基金。密集的發行高達幾十億的規模,顯示了此類基金強大的市場需求。
從目前已經成立的短期理財債基的表現來看,其收益率表現差異較大,有些能夠超出市場的預期,但有些則反而不如貨幣基金。據銀河證券研究所基金研究中心9月3日發佈的數據顯示,8月31日,52只貨幣基金A類和33只貨幣基金B類的平均年化收益率分別爲3.10%、3.28%。雖然比去年底有一定幅度的下降,但仍然超越了銀行一年期定存的收益。因此投資者可以參考上述收益水平對目前各類理財產品進行評估。流動性不如貨幣基金的短期理財類基金,如果收益不如貨幣基金,則不宜繼續持有。
規模和波動性較大
光大添天利基金經理韓愛麗表示,短期理財債基的收益差別較大,主要原因在於此類產品的規模和投資品種收益的波動性較大。一方面,理財債基的規模受銀行理財分流作用明顯,在月末、季末、年末的考覈時點,銀行理財通過短期高額回報吸引資金,結果對理財債基形成巨大沖擊,造成債基規模的波動。另一方面,基金收益由於與上海同行拆借利率掛鉤,對銀行間資金緊缺的敏感度極大,會存在投資日期稍有不同,就帶來收益差異較大的結果。
大成月添利短期理財債基擬任基金經理陶鑠認爲,不少短期理財債基和貨幣基金一樣,擁有低風險、複利收益和零手續費等特點,是非常好的現金管理工具。由於此類產品的業績比較基準大多爲稅後七天通知存款利率(目前1.49%/年),因此投資者應當關注此類基金的綜合成本,即包括管理費、託管費以及交易費用在內的各種費用。因爲在收益率相對較低的情況下,一旦成本略高,就會嚴重影響業績。
事實上,記者注意到,在目前股票型基金收益嚴重下滑的今天,一些股票型基金也開始降低了其管理成本。廣發基金自今年9月5日起,便調低了旗下兩隻指數基金的管理成本。其中廣發滬深300的管理費和託管費由0.75%和0.15%調低爲0.5%和0.1%;廣發中證500基金的託管費由0.15%調低爲0.12%。據悉,廣發基金還於7月2日在網上交易的通道中,開通了廣發滬深300、中證500、中小300聯接的後端收費模式。