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【導讀】中法基金設立運營,首期募資規模1.5億歐元9月12日10點,經濟之聲評論:國家級海外基金需要採取市場化運作。
據經濟之聲《央廣財經評論》報道,由國家開發銀行旗下子公司國開金融公司和法國信託儲蓄銀行共同發起的中法中小企業基金昨天正式宣佈設立運營。這是第一支可以在中國和法國間雙向跨境投資的國家級聯合基金。
據介紹,中法基金一期募資規模1.5億歐元,國家開發銀行和法國信託儲蓄銀行各承諾出資50%。中法基金旨在促進中法兩國中小企業發展和推動兩國經貿合作,將主要投資於註冊在法國或中國的具有全球化思維的高成長中小企業,並重點關注信息技術、環保、替代能源、生物醫藥及消費品等行業。按照法國駐華大使白林昨天在媒體見面會上的說法,中法基金的投資對象爲想要落戶中國的法國企業和想要落戶法國的中國企業,在金融危機的背景下啓動運營這支基金表明了中國對法國經濟的信心。那麼這隻中法基金將怎樣運作,會起到怎樣的作用?經濟之聲特約評論員、中國外匯投資研究院院長譚雅玲評論這個話題。
我們知道有中非基金、中瑞基金、中國東盟基金等,這些海外基金對於幫助中國企業走向國際市場發揮了重要作用。昨天成立的中法基金是不是和此前已經成立的其他海外基金從本質上是一樣的?
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譚雅玲:從本質運作上,它的基本規則和市場程序應該差不多,但是它基金設立的機構的背景還有面對新的形勢,應該有它的差異性,還有它的特色。
機構背景以及形式上都會有自己的特色,其實從名稱當中我們也注意到了一些區別,比如說這支基金的全稱叫中法中小企業基金,爲什麼在這支基金當中要重要強調中小企業呢?
譚雅玲:我覺得一個是對症西方發達國家,相對於他們的產業鏈比較均衡,而且它的優勢特色比較明顯,它的大企業和中小企業的對接,甚至它相互聯動、互相輔助的這種模式是非常值得我們中國現代的企業模式去借鑑和去模仿的。而中國現在中小企業現在面臨着比較大的發展瓶頸,所以它的困難局面比較突出,這樣的一些成長性的基金可能會促進我們自己結構性的這種轉型的同時會藉助外部的一些經驗和發展比較好的品質,來促進我們國內企業的發展。
因爲相對於在發達國家,由於在歐洲的層面,我們提出中法的這樣的一支基金,可能對我們國家整體的戰略,面對歐洲現在比較複雜甚至比較困惑的這種局面,也是我們國家整個對外戰略和政策的一種非常有利的平臺。從國開行的角度去做這支基金,還是體現我們官方背景比較市場化,而且面對國際市場多元化的這麼一個思路和這麼一個概念。第三個角度它是雙向的,就是法國的可以到中國,中國的可以到法國,這樣的一個突破可能有利於我們內外資金的這種流通和內外資金優勢的互補。
有突破也有區別,您看好這支基金的前景嗎?
譚雅玲:因爲從現在法國經濟和世界經濟本身的角度來講非常複雜,但是從整個金融市場運作的角度來看,它的前景趨勢不太明朗,但是它能夠成長向上的這種態勢還是比較突出的,因爲經濟的緩解,特別是金融市場這個趨勢性的這種調節,可能相對於未來兩年到三年這個基金的成長性、獲利性會比較好,但是由於形勢非常複雜,而且環境比較混亂,所以再往長一點研判的話有難度。
中法基金是第一支可以在中國和法國間雙向跨境投資的國家級聯合基金。在中國境內的投資重點會是哪些行業和產業?
譚雅玲:可能還是看重我們相對發展效率比較好,而且它的成長性比較好的企業模式,因爲相對於中國的經濟發展水平和企業發展的這種水平跟西方發達國家是有很大差異的,它可能還注重他們產業鏈的基礎性資源在中國市場的這種落地,相對於它有高的品質,所以從這個角度去看,我們能夠走向法國這樣的市場,去看法國的中小企業,可能我們還更注重於它的技術和它的品牌效力。
從中法基金的管理模式來看,國開行和法國信託儲蓄銀行僅作爲出資方,由第三方負責基金的管理。這種模式在運作中有一些什麼特別的優勢嗎?
譚雅玲:因爲我覺得相對於雙方的風險把控和對市場的研判程度都是應該有侷限性的,所以它藉助了第三方的力量來評估這個市場,可能它的全面性和綜合性甚至有效性可能會更突出,第三方來評估這個市場可能比雙方本身來評估這個市場,它的時效性可能會好一些。
以後的海外基金有沒有也會可能採取這樣的運作模式?
譚雅玲:有這種可能,相對於國開行它做了一個非常好的特定模式的延續,就是做了一個新的結合的突破,這樣對市場對中國市場走向海外應該是一個比較好的趨勢。
這樣的基金投資收益很多朋友非常關心,到底接下來該是一種什麼樣分配的方式?
譚雅玲:這就取決於雙方簽約的時候分配原則和分配方向。
從基金規模看似乎並不大,只有1.5億歐元。如果效果好,未來會不會逐步擴大規模?
譚雅玲:現在說爲時尚早,因爲現在市場都非常複雜,誰都無法判斷未來整個市場的變化是什麼樣的,而且它的變化快速和詭異程度,我們還要拭目以待,現在做一個基調可能爲時尚早。
現在只處在試水的階段,接下來就是具體的運作過程當中應該注意一些什麼樣的問題了,您的建議?
譚雅玲:運作角度上還是應該時時跟蹤市場的風險,發現異常或者變化比較快的這種狀態的時候隨時做出調整,這樣可能對規避風險會有好處。而整個市場比較期待回報率,對風險的管控和風險的識別出現比較大的偏低或者不足的層面,所以在這樣的一些資金上更應該觀察市場的風險動向,在風險走控和有效的前提下保持收益率和回報率。