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儘管金價日前小幅回調,同時黃金股票在大盤普跌中小幅下滑,但業內認爲,美聯儲最新釋放的寬鬆信號,將極大刺激黃金價格的上漲,至少在伯南克下週講話前,該預期會對金價走強形成有力支撐。結合近期國際機構增持黃金和實物需求回升等因素,被冷落了近半年的黃金,有望再次綻放光芒。
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QE3預期刺激金價大漲8月22日(當地時間),美聯儲在其發佈的7月31日至8月1日議息會議紀要中,意外暗示近期或將實施QE3。美聯儲“多位委員認爲,除非未來獲得的信息直指經濟復甦,否則進一步放寬貨幣政策很快將被證明是合理的。”
受此消息刺激,紐約黃金期貨合約價格8月23日(當地時間)強勢反彈,收盤價創近4個月新高。23日,紐交所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期貨收於每盎司1672.8美元,比前一交易日上漲32.3美元,漲幅爲1.97%。
芝加哥期貨之路公司(FuturePathTrading)經紀商兼分析師FrankLesh表示,現貨黃金驟然上漲,主要獲益於美聯儲公開市場委員會(FOMC)8月政策會議對於更多寬鬆貨幣政策的討論。“美聯儲決策者更傾向於推出新一輪寬鬆貨幣政策後,黃金多頭大受提振。”
事實上,從之前幾次美聯儲的會議紀要來看,市場關於QE3政策預期並不強烈,在會議紀要公佈前,市場風險偏好是在逐漸下降的,集中體現在股市的不斷回落。“投資者對美聯儲上次會議沒有真正採取措施有些失望,但現在看來美聯儲離採取措施非常近了。”紐約4CASTLtd分析師DavidSloan表示,最近經濟數據有所改善,但是否足以證實大幅好轉仍是未知數,不過可以肯定的是,此次會議紀要將激活市場對美聯儲增加寬鬆政策的期望。
“美聯儲有很大的可能在不久後宣佈新一輪寬鬆政策,預計所有的決定將會在9月公開市場委員會(FOMC)會議,也就是傑克遜霍爾會議的兩週之後宣佈。”瑞銀集團在最新的報告中認爲,市場預期是非常重要的,因爲這會取決於黃金市場如何對美聯儲的事件作出反饋。兩年前,市場對QE3的預期很淡,因此傑克遜霍爾會議後黃金在一週內上漲超過2%。而去年時,對QE3的預期強烈,會後伯南克令人失望的言論則使黃金跌幅在一週內達到了1%。
海外機構多看好黃金走勢
據金銀家策略投資網監測,8月22日,全球最大的黃金上市交易基金(ETF)———SPDRGoldTrust黃金持倉量爲1281.98噸,較前日增加3.02噸,增長0.24%。進入8月份以來,SPDR已經連續加倉6次,累計增持逾30噸黃金。
“黃金ETF的大幅增持顯示機構對黃金後市繼續上行的信心。從歷史統計來看,ETF機構投資者一般都可以準確的把握大趨勢的方向。”世元金行分析師沈匯川如是表示。
事實上,8月份以來,衆多機構重新把資金配置到貴金屬市場上,黃金價格重獲上行動能,紐約金價突破前期振盪區間的上沿,逼近前期高點1630美元/盎司。而巴克萊(Barclays)在報告中表示,“目前黃金價格似乎已經重新進入了上行通道,一旦現貨黃金有效突破1641美元/盎司至1644美元/盎司這一阻力區間,將能夠直接向上挑戰1700美元/盎司的位置。”
而從黃金實物需求來看,伴隨下半年節假日集中到來,其需求有望回旺。世界黃金協會公佈的數據顯示,2012年第二季度,中國黃金需求量爲144.9噸,下降7%,其中金飾需求下降9%。而隨着七夕、中秋和國慶等假日陸續到來,黃金需求將逐漸轉旺。此外,央行購金將對衝印度需求下降的影響。在發展中國家外匯儲備多樣化的趨勢下,官方購金今年二季度加速增長。
“對於四季度黃金走勢比較樂觀,除了中、印兩國帶動亞洲黃金需求量上升外,市場投機形勢也開始回暖。”瑞達期貨黃金分析師鄭楠分析稱,“二季度黃金ETF整體持倉是下滑的,但是目前持倉正在逐步回升,在多個利好消息的刺激下,黃金完成了對前期平臺壓制的突破,短期的向上反彈空間已經打開。”
明年黃金或真正迴歸牛市
“珠寶首飾對黃金價格影響不足四成,因此,金價受貨幣政策影響更大,其未來走勢主要看歐美貨幣政策能否兌現。雖然美聯儲釋放強烈信號,但畢竟還有變數。另外,此前歐洲央行一度救助政策呼聲很高,但是歐洲央行行長始終沒有拿出明確措施,黃金恐仍有調整。”有分析人士表示。
在此前兩輪QE中,貨幣政策對金價影響程度可見一斑。資料顯示,QE1期間,金價整體上漲了54%;而在QE2期間,黃金價格累計上漲31%。因此,第三輪QE若放閘後,黃金價格持續走高相當可期。
事實上,黃金從2011年7月開始迎來了一波強勢快速的拉昇,一直持續了2個月,價格最高觸及1921美元附近。但隨着美國公佈以第二次扭曲操作(OperationTwist2,OT2)來代替此前市場預期的QE3之後,金價則開始振盪下行。
而到今年6月末,OT2終於告一段落,在市場預期QE3即將來臨的時候,美聯儲“竟然”宣佈延長扭曲操作至今年年底,其後黃金則是勉強維持着寬幅振盪的行情。
而對於此次美聯儲釋放的信號,也有分析認爲,不要對QE3的期望過高,甚至預期9月份美聯儲就有可能會結束扭曲操作轉向到寬鬆貨幣政策,這種一頭熱的想法其實很難實現。
“美聯儲雖然曾經多次強調要長時間維持低利率,然而卻沒有在現行貨幣政策尚未結束之時考慮執行另一種貨幣政策的先例。同時,美國失業率也開始逐步走低,這也表明當前貨幣政策的穩定發揮着重要的作用。”北京金匯海納高級黃金分析師李松陽表示。
“或許現在是一個戰略性佈局買進黃金的好時機,但是對於習慣了全倉買進全倉賣出的中國投資者而言,現在最好是觀望一段時間。當然,就黃金市場本身而言,長期漲勢並不會改變,而2013年的春天似乎也在預示黃金牛市的迴歸。”李松陽表示。見習記者李光磊