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昨天,銀河基金公司率先發布半年報,從而拉開了基金半年報披露大幕。緊隨其後,今天又有包括易方達、銀華、招商、興業全球、中銀等12家基金公司旗下215只基金公佈了2012年上半年基金半年報。透過已公佈的半年報可以發現,基金對於下半年投資策略顯然謹慎不少,更多的傾向於配置防禦類的消費股票。
需關注結構性機會
興全輕資產基金半年報顯示,該基金將棕櫚園林、網宿科技、廣田股份、富瑞特裝都排進其隱形重倉股行列。該基金經理在半年報中表示,中國走向富裕社會至少是未來五到十年投資主線,我們重視由此生髮出來的各種機會。未來重點配置安防、園林裝飾、消費電子和食品飲料正是這種思維的產物。我們也關注政策的重點支持可能帶來的一些板塊的投資機會。當然,更爲理想的是上述兩種線索的交集,比如環保。在經濟不景和結構轉型的大背景下,成長確定而又估值合理的公司確實顯得更有吸引力。
中銀中國半年報顯示上半年淨值增長率7.82%,同期業績基準增長率爲4.06%。該基金經理認爲,三季度,除非國內政策有較大幅度地放鬆,或者地產成交明顯地持續放量,或者外圍經濟復甦大超預期,否則市場以及強週期股票難有大的趨勢性上漲機會。依然會採取相對中性的投資策略,注重倉位控制和個股選擇。在投資策略上,維持本基金食品飲料等消費成長行業和業績確定且估值合理的個股配置,同時繼續持有地產和汽車等先導行業股票,並且積極關注政策變化,更需關注結構性機會。。
銀河創新成長股票基金表示,三季度以政策爲導向和以業績爲導向作爲主線的投資方向將得到延續,因而更需關注結構性機會。隨着創業板和中小板大規模解禁日期臨近,沒有減持壓力的高成長二線藍籌品種仍是首選。配置方面爲新興和消費,包括電子信息、醫藥生物、食品飲料等,另外金融和可選消費也會佔據一席之地。
整體難以持續走強
近來,市場就2010點是否底部進行了熱烈討論,很多分析認爲,2010點並非底部,這更多的是對未來經濟的擔憂所致。對此,基金經理同樣產生分歧。興全輕資產基金經理表示,政策上國家仍然以追求增速、結構、通脹三者的平衡爲導向。不宜對政策刺激抱過高期望,對困難的長期性要有足夠的思想準備。除了短期因素,股票市徹反映國家經濟的長期基本面。在目前國家主導經濟、政府支配大部分資源的背景下,市徹沒有看到會促使經濟大概率轉型成功的信號與機制,因此股票市場難以出現估值提升的大機會。基金銀豐認爲,由於利率水平走低,企業盈利下降,市場處於供大於求的關係,資金流入少,企業融資和股東減持壓力大。因此,下半年A股整體難以持續走強。
相比之下,銀華內需的基金經理則較爲樂觀。銀華內需半年報顯示,上半年,該基金份額淨值增長率爲2.72%,同期業績比較基準收益率爲4.47%。其基金經理認爲,下半年隨着上市公司中報風險的陸續釋放,全市場的系統性風險和非系統性風險在8月中旬之前都將得到充分消化和釋放,市場有望在8月底前先於宏觀經濟啓穩,而經濟基本面拐頭向上時,資本市場將迎來源自於基本面和流動性共同支撐的反彈行情。(記者許超聲)