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漫漫熊市中,掙錢越來越難了。債券市場的紅火卻給了投資人一條生路。不少老股民棄股從債,以基金爲代表的機構更是“移情別戀”,今年債券型基金的發行數量和發行總規模均創歷史新高,近2000億的資金流入了債市。在下半年待批的基金產品中,債券基金等固定收益類產品依然佔據了一多半。在業內人士眼裏,債市未來空間巨大。
大戶棄股炒債
據《中國證券報》報道,今年3月的一天,大客戶王東(微博)接到客戶經理的電話,問他是否有興趣“12渝南債”,利率8.4%。正爲投資方向發愁的王東格外興奮,當天下午就趕到營業部簽訂了一份《代客戶拿債協議》。根據這份協議,王東將委託券商幫他申購僅對機構投資者發行的12渝南債,申購價格爲每張100元,數量1萬張。臨近上市前兩天,客戶經理通知王東,證券公司已順利幫他如數申購到這隻新債,讓他在上市日準備好資金接券。在12渝南債上市一週後,王東以每張104.8元的價格賣掉新債,除去千分之三的手續費和交易佣金,他輕鬆賺得4.5%的收益。報道稱,王東今年共參與了七八次債券團購,儘管每次債券打新的收益不高,在1%至4%,但累計下來,收益高達15%,不僅跑贏,也跑贏絕大多數基金,他感覺十分滿意。
大熊市債基賺錢
看到這樣的新聞相信不少投資者都會心動,但是對於資金量有限的小散戶來說,參與債券團購很困難。王東的第一筆交易的本金就高達100多萬,這對於小散來說難以望其項背。不過小散戶可以通過債券基金參與債市投資。
Wind數據顯示,截至8月16日,可比的120只債券型基金平均累計單位淨值增長率達8.59%,僅9只產品虧損,近93%的債券型基金爲持有人帶來了正回報。同期,可比的187只股票型基金自2009年8月4日以來平均虧損幅度達17.27%,僅8只產品取得正收益。
今年債市迎來大發展。新證財經數據中心統計顯示,今年以來截至8月16日,債券型基金的發行數量已達54只,其中已經宣佈成立的43只基金共募集資金1707.66億元,債基無論數量還是首募總規模,均創下歷年來新高。
當前市場上對“絕對收益類”產品的需求很大。富國的一對多產品首次開放申贖期間,共實現了逾6000萬資金的淨申購。該產品首發近3億的募集規模,對於一個只有200戶的專戶產品而言,已是規模罕見。富國基金量化與海外投資部總經理李笑薇認爲,中低風險的“絕對收益類”產品補充了權益和債券之間的空當,所以受到投資者歡迎。
“ 脫媒”支持債市
市場的變化讓基金公司也轉換了口味。目前待批的99只基金中,債券和貨幣基金產品多達56只。僅上週,證監會通過了17只基金的發行申請,有10只是固定收益類產品,包括4只普通債券型基金、1只債券發起式基金和5只短期債基,其中股票型基金只有2只。
在剛結束的“易方達中國債券市場發展高峯論壇”上,易方達基金固定收益首席投資官馬駿認爲,債券市場未來面臨巨大發展機遇的深層次原因是金融脫媒。金融脫媒是指在金融管制的情況下,資金供給繞開商業這個媒介體系,直接輸送到需求方和融資者手裏,造成資金的體外循環。金融脫媒將促進資產證券化的發展,從而給債券市場帶來更多投資機會。
匯添富多元收益擬任基金經理曾剛表示,在流動性改善情況下,債券“慢牛”仍有望進一步延續。鵬華純債擬任基金經理劉太陽也認爲,由於央行單純依靠逆回購操作難以緩解資金面緊張的狀況,預計下半年存款準備金率有望繼續下調,因此債券市場仍有機會。
萬家基金固定收益部副總監朱虹表示,普通一級債基和二級債基由於參與申購和股票投資,波動性放大甚至出現虧損,純債基金不投資股票,與股市關聯度低,因此風險更低、波動更小、收益更穩健,這也是純債產品連續8年實現正收益的原因。大摩基金經理李軼提醒投資人,投資債基不要抱着短期投資的態度。