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截至8月9日,在已經公佈半年報的上市公司中發現,有77家上市公司被險資重倉,其中包含了5家農林牧漁(申萬一級行業)上市公司,持有總市值2.16億元。農林牧漁行業所佔險資重倉股在申萬一級行業中排名居前。7月以來至今,建築建材指數整體上漲2.73%,與同期大盤2.54%的跌幅相比,大幅領先5.27個百分點。
對此分析人士指出,2012年下半年農業板塊行業催化劑較多,目前板塊市盈率約21倍(對應2012年盈利預測),低於歷史平均市盈率29倍水平,建議投資者積極關注農業板塊。
4股受險資增持
具體看,在這5只險資重倉股中,雛鷹農牧(持有448255.33萬元)、東凌糧油(持有278602.98萬元)、華英農業(持有127308萬元)、天邦股份(持有105026.63萬元)、保齡寶(持有90823.1萬元),其中除東凌糧油的持股數與上期不變外,雛鷹農牧(增持335.83萬股)、天邦股份(增持307.44萬股)、華英農業(增持209.59萬股)、保齡寶(增持144.67萬股)等4只個股均出現了不同程度的增持情況。
從市場表現來看,據《證券日報》市場研究中心與同花順IFIND數據顯示,7月份至今,整個農林牧漁板塊表現明顯強於大盤,天邦股份(上漲10.44%)、雛鷹農牧(上漲3.71%)、保齡寶(上漲2.51%)等三隻個股出現了逆市上漲。東凌糧油(下跌7.67%)、華英農業(下跌12.27%)等兩隻個股出現了下跌。
從機構評級的情況看,雛鷹農牧有54家機構給予評級,綜合評級爲“買入”級別,華英農業、保齡寶、東凌糧油分別有26家、25家和23家機構給予評級,綜合評級爲“增持”級別。
從估值角度看,最近2個月來,農林牧漁行業估值略有回落,動態市盈率(TTM,整體法)爲25.83倍,低於歷史均值。農林牧漁行業相對A股和中小板的溢價率:分別爲205%和94%。
渤海證券認爲,7月CPI同比上漲1.8%,低於之前市場預期,漲幅創30個月以來新低。去年同期的高基數效應趨於消退,三季度CPI回落幅度放緩,處於築底階段,三季末開始回升。與之相應,農產品價格將逐步企穩回升,行業景氣度得以提振。另外,行業估值壓力上半年得以釋放,相對中小板估值溢價率低於2008年以來的均值。綜上維持行業看好評級。
三大細分行業價值凸顯
中國農業企業進入變革創新轉型期,巨大的產業體量必能孕育優質農業成長股。隨着城鎮化進程的加速,中國農業實際從業人員持續減少,農業生產的規模化、集約化趨勢明顯,但農業企業規模化經營面臨更多的風險和投入,大多數農產品加工子行業均存在產能過剩現實。與此同時,中國農業體量大、基礎差、政府扶持等基本面正在吸引更多的資本和人才流入農業,加速中國農業產業鏈價值重構與升級。上述諸因素客觀上正促使更多農業上市公司主動和被動地在經營理念、經營模式上進行創新與變革,並催生新的長期增長模式。
大通證券認爲,2012年下半年農業板塊依然值得關注,投資選擇有二:一是自下而上追尋創新變革驅動業績持續增長者;二是基於價格回升預期的受益者。原因與邏輯:中國農業企業進入變革創新轉型期,巨大的產業體量必能孕育優質農業成長股。隨着城鎮化進程的加速,中國農業實際從業人員持續減少,農業生產的規模化、集約化趨勢明顯,但農業企業規模化經營面臨更多的風險和投入,大多數農產品加工子行業均存在產能過剩現實。同時,下半年農產品價格上漲或回升預期在增加。中國已連續多年豐收,供給保障無需擔心。風險因素:若經濟持續下滑,則消費需求有可能低於預期,則海蔘價格回升幅度有限。
經營模式創新者:大北農、海大集團、雛鷹農牧、隆平高科;經營業務變革者:通威股份、唐人神、正邦科技;下半年價格回升預期受益者:好當家、壹橋苗業、東方海洋、獐子島、聖農發展。
第一創業認爲,由於整個農業板塊各子行業的價格形成機制不同,畜牧行業佔比較小,總體的形勢依然樂觀。就畜牧行業產業鏈分析,其下游因以量補價,需求端穩定,不致有較大影響。投資策略圍繞兩條主線展開:弱週期,畜禽產業鏈下游,需求穩定的白羽肉雞養殖行業;逆週期,與畜牧業週期相對立,受益於畜禽存欄量提升的飼料和大豆壓榨業。強上升週期,與畜牧業週期無關聯,景氣趨勢明朗,受益於消費升級和資源壟斷的海水養殖業。
育種業,植物育種和動物育種地位處於整個農業體系的頂端,是變革最迅速的一個子行業;節水灌溉,滴灌技術提升水資源和耕地資源利用效率;海水工廠化,三文魚養殖等最大限度的利用了海水資源和土地資源。重點關注的公司:隆平高科、聖農發展、大禹節水、東方海洋、東凌糧油。