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6月9日,國家統計局公佈5月份宏觀經濟數據,其中全國居民消費價格總水平同比上漲3%,低於此前市場的普遍預期,實現了年後3個月以來的連續下降。同時,全國工業生產者出廠價格同比下降1.4%,也比普遍預期低了0.2個百分點,實現了自去年9月以來連續10個月的下跌。
接受本報記者採訪的分析人士表示,兩大宏觀經濟數據連續下跌,通貨膨脹的壓力繼續得到緩解,儘管經濟存在下行風險,卻爲貨幣政策的適度寬鬆提供了條件,有利於穩增長目標的實現。
CPI和PPI雙雙低於預期
此前,市場普遍預期5月份居民消費價格指數(CPI)在3.2%左右,現在看來,物價水平的下降比預期中還要快。5月份的CPI值已經實現了自2010年7月份以來的最低點,2010年這一數值爲3.3,而4月CPI值則處於3之下。
從國家統計局公佈的CPI同比數據來看,食品價格上漲6.4%,影響居民消費價格總水平同比上漲約2.02個百分點。其中,上漲幅度最大的是鮮菜價格,達到31.2%,直接拉動CPI約0.78個百分點,位列其後的是水產品、油脂、肉禽及其製品和糧食等產品價格,漲幅分別爲11.3%、6.0%、5.1%和3.4%,而蛋和鮮果的價格則在下降,降幅分別爲9.8%和7.1%。此外,在同比數據中,非食品價格上漲了1.4%,消費品價格和服務項目價格分別上漲了3.6%和1.7%。2012年前5個月,全國居民消費價格總水平比去年同期平均值上漲3.5%。
環比來看,食品價格下降了0.8%,非食品價格持平。另外,一度領漲過CPI的豬肉價格同比和環比均在下降,降幅分別爲0.6%和3%,對CPI的貢獻也僅有0.02個百分點。
此外,國家統計局公佈的數據顯示,5月份全國工業生產者出廠價格同比和環比分別下降1.4%和0.4%。工業生產者出廠價格同比下降0.3%,其中生產資料價格同比下降2.1%,生活資料價格同比上漲0.9%。匯豐銀行高級研究員馬曉萍在分析中指出,PPI價格進入通縮區間意味着非食品通脹仍可能繼續下降,加上豬肉等食品價格下降會拉低CPI,整體通脹壓力將趨於緩和。
通脹壓力得以緩解
西南證券(600369)研究所所長王劍輝在接受本報記者採訪時表示,CPI回落主要反映了市場需求已經相對疲軟下來,雖然有大蒜等部分產品價格走高,但總體上物價仍在下降。此外,從時間上看,5月份食品、住房等領域已進入消費相對穩定的時期,價格控制手段仍然沒有放鬆以及工業品價格下降等共同導致了5月份CPI數據瀕臨“2時代”的邊緣。
王劍輝預計,CPI回落,通脹壓力得到進一步緩解。同時也有人擔憂經濟下行會對中國經濟整體走勢帶來不利影響。央行貨幣政策委員會原委員、清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵在接受本報記者採訪時表示對此不必過分擔憂。李稻葵指出,通脹壓力的緩解,會給貨幣政策調整創造更好的環境,而更加寬鬆的貨幣政策會對刺激和穩定經濟起到較好的作用。
對於後市,接受本報記者採訪的專家,雖然預計的具體數值不一樣,但對CPI繼續處於下行通道的看法卻是一致的。王劍輝估計整個二季度CPI將位於3左右,李稻葵則認爲接下來的3個月CPI仍將下行,可能會維持在2.5~2.6之間,全年維持在3.1。
儘管如此,抑制通脹仍不可掉以輕心。中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立在接受本報記者採訪時表示,下一步仍需要降低通脹率,不過思路得發生轉變,降低通脹率的關鍵不能再依靠單獨的銀根縮緊,而應採取更加綜合的對策。鄭新立進一步指出,可以通過財政政策和信貸政策,把資金引導到短期產品的投資和供給增加上,這樣既可以進一步緩解通脹又可以藉機實現產業優化升級,達到一箭雙鵰的效果。
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