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同洲電子(002052) (002052):平臺優勢漸顯,業績釋放提速
依託平臺優勢,全產業鏈模式成型,平臺優勢是“硬件+服務+內容+渠道”的全產業鏈模式成型的基礎。業績拐點確立,厚積薄發提速發展。拓展海外市場,名利雙收可望複製推廣。預計2012-2014年歸屬母公司的淨利潤分別爲1.63億元、2.76億元和4.27億元,EPS分別爲0.48元、0.81元和1.25元,對應PE分別爲20、12和8。維持公司“買入”的投資評級。
三維通信(002115) (002115):拐點初現,重回成長軌道
公司過去的成功在於抓住行業競爭格局變化和中國3G建設的大潮,但是也正是因爲過去的成功,公司在新的領域和行業準備不足,管理問題在成功的光環下被掩蓋,導致公司目前成長乏力。2010年起,公司的戰略發生轉向,執行力在逐步加強,2011年底,空降兵開始作爲主角參與公司的運營。傳統行業管理改善,降低成本,與國際大廠合作開拓國際市場。※廣電行業和陳兆武先生合作,快速突破市場可期,面對百億空間。煤礦信息化和船用無線通信系統正在醞釀。預計公司2012-2014年的攤薄EPS分別爲0.41,0.54和0.65,同時估值較低,存在估值修正。以25倍PE計算,公司的2012年目標價10.25,2013年的目標價爲13.5,首次給予公司“買入”評級。
二六三(002467) (002467):有業績、有理想的民營電信運營商
公司國內市場主要面向4000萬中小企業,國外市場面向個人用戶提供基礎通信服務,其戰略是成爲民營電信運營商。管理層均爲業內專家,深諳行業發展趨勢。產品豐富全面,三大板塊各有利器。公司步步爲營,橫向擴張積累用戶。預計2012-2014年歸屬母公司的淨利潤分別爲1.07、1.65和2.32億元,EPS分別爲0.45元、0.69元和0.97元,對應PE分別爲26、17和12。目標價13.5-20.7元,給予公司“買入”的投資評級。
華測檢測(300012) (300012):戰略清晰,戰術得當,步入快速成長通道
資源稟賦+戰術得當,戰略目標實現指日可待,公司立名立信、深耕細作現有領域、重點突破新興業務的戰術正好匹配公司成爲有國際競爭力的大型綜合性檢測認證服務提供商的戰略目標。現有業務穩定成長,碳檢測和CRO空間巨大。公司所處行業穩步增長,作爲行業龍頭公司將有望在未來5年均保持超過30%的年均複合增速,是攻防兼備的長線投資品種。預計2012-2014年歸屬母公司的淨利潤分別爲1.35億元、1.84億元和2.52億元,EPS分別爲0.73元、1.00元和1.37元,對應PE分別爲26、19和14倍。鑑於公司超越行業均速的發展態勢以及未來新業務的成長空間,首次給予公司“買入”的投資評級。
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