上週(6月4日至8日)市場震盪下跌,表現較好的行業爲公用事業、醫藥生物和食品飲料等非週期行業,表現最差的行業爲綜合類、機械設備、建築建材。新華基金認爲,預計市場短線調整接近尾聲,反彈不遠,看好受益降息的行業個股。
值得一提的是,上週四晚上央行宣佈降息,新華基金認爲,目前來看,政策底進一步確認,且政策走向呈向上是趨勢。從歷史來看,降息和降準都是在連續下調後對股票市場纔有正面作用,首次降息後市場仍繼續向下調整。假如政策是滯後的,投資者根據降息來確認經濟下滑,則對股市更加悲觀。歷史上市場在首次降息後繼續下跌,主要原因爲不確信政策放鬆後對實體經濟的效果。當前市場重點同樣是在關注政策力度和效果,市場在焦急等待政策出臺應急經濟下滑時候,降息影響是偏正面的。如果工業增加值和企業利潤在目前位置止跌企穩,市場會維持築底過程,離反彈時間就會更加接近。
另外,上週末國家統計局和海關總署公佈了5月份宏觀數據,工業增加值較上月有小幅上升,通脹回落,進出口數據出現反彈,消費小幅回落。新華基金認爲,市場調整接近尾聲,但由於宏觀數據的改善和微觀企業盈利改善仍有限,大多數公司中報數據不會很好。近期建議配置與政策預調、微調相關的行業,重點看好受益降息的行業,如地產、券商、汽車及保險。