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分析師:請勿下注黃金
獨立分析師Peter Zimmerman在其公佈的研究報告中告誡投資者"請勿下注黃金"。
過去數年投資於黃金的機構投資者盈利頗豐,並勸誘其他潛在投資者跟風購買黃金,理由包括"黃金將在經濟衰退時保護你","黃金能對衝美元貶值造成的損失"。
但影響金價的因素衆多,而下列因素均將在未來數月及數年對金價構成不利影響。
1.黃金供應量並非常量。新的黃金礦場正全力以赴開採黃金,當前市場黃金供應量充足。世界黃金協會(WGC)公佈的數據顯示,全球金礦開採量已自1975年的10萬噸以下升至了17.13萬噸。
2.投資者選擇在世道艱難時持有黃金。但沒有人能證明我們是否已經度過了自2008年來最糟糕的日子。如果投資者意識到全球經濟將逐步改善從而開始拋售黃金,那麼金價將變得怎樣?當想要拋售黃金的人多過於購入黃金的人時,金價必將下跌。
3.世界最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust,其資產仍超過640億美元,但較2月的730億美元已大幅下降。投資者持有黃金所獲得的收益率已開始下降。
從SPDR Gold Trust的價格走勢中可看出投資者已拋售該基金並選擇其他投資。這對於黃金的長期走勢來說不是好事,而我們已看到了金價正逐步下挫。
4.若美元不貶值反而逐步走強,則金價將進一步承壓。
作爲一個投資品,如同股票一樣,黃金價格的漲跌是十分正常的。但逆市購入黃金則是一個十分冒險的選擇。
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