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前言:
二十年前,一個嗓音略帶着沙啞、沒有受到過多少專業訓練的歌手,憑藉着《水手》這首歌,感動了海峽兩岸的很多人。二十年來,這個歌,在很多青春激盪的場合無數次地響起,成爲了一代人揮之不去的青春印記。
鄭智化的《水手》,發表在1992年。那一年,有一位船長也準備要出海,是誰呢,就是他。中國遠洋的董事長魏家福,那年他42歲。當時,他作爲中遠投資(新加坡)有限公司的總裁,正在積極籌劃中遠投資在新加坡的借殼上市,那應該是中國遠洋運輸集團第一次叩開了資本市場的大門。
如今的中遠集團可了不得了,那真是變化巨大。按照他們自己的介紹,目前的中遠集團擁有各類商船800艘,年貨運量超過4億噸,航線覆蓋160多個國家和地區的1600多個港口,船隊規模中國第一、世界第二;它的幹散貨運船隊世界排名第一;資產總額超過3000億元人民幣。現在的中遠,控股、參股的上市公司已經達到6家,其中在A股上市的中集集團、 中遠航運和中國遠洋,都是大名鼎鼎,特別是我們今天要說的這個中國遠洋。
不知道大家注意到沒有,和很多公司的網站不同的是,不論是中遠集團還是中國遠洋,在他們公司的簡介當中,你都看不到任何有關介紹公司業績的文字和數字。這也就難怪了,現在偌大的中國遠洋,最怕聽到的兩個字就是:業績。
2012年3月30日,中國遠洋的年報成績單,讓整個市場是大吃一驚。2011年全年虧損104.5億(元),A股年度虧損冠軍就此誕生了;而且這個冠軍,把所有競爭者都遠遠甩在了身後。在2011年A股十大虧損公司排行榜當中,中國遠洋一家虧掉的錢,就相當於後面九家公司的虧損總和。在A股的歷史上,這個虧損額度排名第二,僅次於2008年東方航空138億的鉅額虧損。這已經是中國遠洋上市五年來,第二次年度的鉅額虧空。
在年報發佈的第二天,中國遠洋召開了業績說明會,董事長魏家福用一句話表達了自己的心情:2011年是失望的一年。自己的船隊拿了這麼一個冠軍,一向以船長自居的魏家福,心裏的滋味可想而知。要知道,五年前,中國遠洋從A股起航的時候,那船身上刻着的可是“賺錢機器”這四個金光閃閃的大字,風光無限哪。
2007年6月初,已在香港H股闖蕩兩年的中國遠洋迴歸A股,一上來就創下了發行市盈率98.67倍和凍結資金接近1.63萬億(元)兩項紀錄,當時,A股海運公司的市盈率也就在20倍到50倍之間,有人對此提出了疑問。
要知道,2005年中國遠洋在香港上市,當天就跌破了發行價,並且在長達16個月的時間裏,一直就沒有像樣的走勢,曾被市場戲稱爲潛水艇。
2007年6月26日,中國遠洋在上海證券交易所掛牌上市,開盤價15.52元。起初走得還是不溫不火,但是僅僅過了一個月,平靜就此打破了:中國遠洋高調宣佈,將通過定向增發,募集127個億,收購大股東中遠集團下屬的幹散貨運船隊。好傢伙,這個船隊在全球的排名,可是世界第一。
消息一出,中國遠洋一口氣上了六個漲停板;這還不算完,隨後公司的股價是繼續攀高,2007年的10月25日,中國遠洋的股價衝到了68.4元,和開盤價相比,翻了四倍還多,用時才4個月。即便如此,市場依舊是熱情似火,質疑的聲音不見了,反倒是唱多中國遠洋的聲音是越來越高,其中既有像瑞銀、 高盛這些海外投行的帶頭大哥,也有包括中金、海通、 國泰君安等國內資深的券商,有的機構甚至發出了中國遠洋,2008年將加入百元俱樂部的豪言。
不知道這些機構,還記不記得自己說的話;再回首,真是不堪回首。如今的中國遠洋,已經是五元股的成員了,這夢想和現實差距咋就這麼大呢?其實,也不能全怪機構頭腦發熱,要說遠洋那個時候的業績,也確實提氣,上市當年,也就是2007年,它就拿下了190個億的利潤,每股收益2.04元,年增長率1.38倍,確實是有百元股的風範。那怎麼四年之後,就成了虧損王了呢?
像這樣的現代化船舶,都擁有密封隔艙以及先進的雷達和聲納系統,用來保證船舶運行的安全。不過,這些安全措施雖然能夠預防冰山、暗礁等有形的危險,卻無法保證遠洋運輸企業的業績變化。
代表國際幹散貨運費走勢的指數BDI, 2010年,BDI的均值是2617點,2011年,大幅下跌到1548點,跌幅達到43%,也就是說,2011年全球幹散貨的運費均價,比2010年下跌了四成多。再看這張圖,中國遠洋A股2011年的表現,全年的暴跌幅度是50%,這兩張圖可以說是高度相關。中國遠洋在2011年碰到的第一大難題,就是運費暴跌。
您還記不記的,當初讓中國遠洋打了六個漲停板的定向增發,買回來的是什麼嗎?沒錯,是全球最大的幹散貨船隊,這也是當初各家機構齊聲唱多的根據,他們相信,這隻船隊會給遠洋的業績帶來飛躍。可惜,2011年,這隻大船隊成爲遠洋業績的殺手,總共虧了68個億,佔到遠洋全部虧損額的65%。而虧損的元兇,就是全球幹散貨運費的暴跌,魏家福用了八個字來概括:供需失衡,運力過剩。受金融危機影響,去年全球幹散貨航運的需求,只增長了不到5%,但幹散貨船隊的運力,卻增長了14%,僧多粥少,自然是競相殺價,遠洋的幹散貨大船隊,無形當中成了賠本賺吆喝。
賈大山交通運輸部水運科學研究院副院長
在世界前十大公司,幹散貨公司當中,中國企業佔了三位,其中中遠是第一大的,所以當幹散貨跌的時候,對中國航運公司影響是最大的。
而遠洋另一項支柱業務排名全球第四的集裝箱運輸,也被運費弄的是焦頭爛額,其中,具有代表性的亞歐航線,2011年的運費均價暴跌了51%,中國遠洋在集裝箱運輸上,又賠進去60個億。
郭華偉中國遠洋董事會祕書
我們歐洲線和我們太平洋航線是我們的主力幹線,是我們的核心產品。我們運力的佈局在這兩條航線上要佔到將近60%,而這兩條航線去年運價下跌幅度是最大的。
運費的暴跌,已經讓中國遠洋是傷透了腦筋,但禍不單行啊,雪上加霜的事又來了!再給您看一張圖,這曲線圖看着喜興吧,一路上漲啊,可惜這個上漲,讓遠洋看的是心驚肉跳。這是紐約原油期貨2011年走勢圖,全年上漲了8%,而且曾經一度衝上了100美元大關。100年前,巨輪出海時候,燒的是煤,而100年後,中國遠洋的大船隊,燒的可全是油啊。2011年,中國遠洋遇到的第二大難題,就是油價暴漲。這一次,魏家福用了四個字來概括:成本高企。
2011年,國際油價是居高不下,航運企業消耗的船用燃油,價格也跟着水漲船高,比2010年漲了39%。燃油費用是航運企業最大的一塊成本,就拿遠洋來說,2011年總成本大約是718個億,光燒油就燒了171個億,佔了兩成多。2011年,中國遠洋的總成本增長了8.4%,而燃油成本增長了34%。
中國遠洋董事會祕書郭華偉
所以這個成本升收入降,這個剪刀差點擴大,必然導致一個虧損,而這種虧損從現在我們能夠看到的,也是一個全行業的虧損。
一邊是運費在殺價,一邊又是成本在暴漲,兩頭夾擊之下,中國遠洋超過百億的鉅虧,就這樣煉成了。
失望的2011,一半是海水,一半是火焰的中國遠洋,受到了運費暴跌和油價暴漲的雙重夾擊,只靠物流和碼頭掙回了點面子,四大主業構建的密封艙,有兩個進了水。
應該說,中國遠洋在2011年的鉅額虧損,並非個案,像同爲遠洋運輸企業的中海集運,2011年也同樣出現了超過27億元的鉅虧,其它的航運企業大部分也都深陷了虧損的泥潭。
濟不景氣,遠洋運輸業是首當其衝,業績很受傷,也是在情理當中的。客觀理由,現實存在啊。但,這是問題的關鍵嗎?記者調查,明天繼續。
(央視)
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