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上週,國家統計局相繼公佈4月投資、生產、物價等重要經濟數據。其中,4月CPI和PPI雙雙回落,顯現出目前國內經濟形勢依然不見轉好跡象。在經濟和物價雙雙回落的背景下,盼望已久的降準無疑爲市場注入一劑“強心針”。
央行12日宣佈,從5月18日起,下調存款準備金率0.5個百分點,預計可以釋放流動性4000億到5000億左右。市場普遍認爲,央行選擇在4月經濟數據公佈後下調存款準備金率,主要是爲了緩解銀行體系流動性壓力,避免因信貸緊縮而影響實體經濟發展。
2012年第二次下調存款準備金率的靴子終於落地,申萬菱信基金認爲,伴隨2012年以來的第二次降準,資金面將進一步寬鬆。預計二季度將是經濟築底的時期,往後經濟或將逐步走出底部。整體對A股維持相對樂觀的看法,預計A股短期將呈震盪上行的格局。
行業配置方面,低估值、業績確定的行業值得關注。比如,食品飲料、房地產、汽車等低估值、業績增長確定的行業。同時,由於基建大項目的快速啓動、保障房建設規模和速度處於歷史高位,2季度需求有望提速、階段拐點或出現,因此,工程機械和水泥中,特別是龍頭企業具有較好的投資機會。
此外,申萬菱信基金認爲,在股市逐步回暖和可轉債開放質押回購等利好因素的驅動下,可轉債市場的流動性有望進一步增加,將迎來較好的投資機會,特別是股性較強的可轉債。
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