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本週,A股市場藍籌股微拾升勢,題材股突飛猛進,上證綜指周線頑強收出“五連陽”。分析人士認爲,量能不足制約了反彈的力度,在流動性改善預期不斷加強的情況下,尚需觀察經濟何時見底。
隨着反彈的發展,題材股本週大幅活躍,創業板指一枝獨秀。截至昨日收盤,創業板指報收於717.8點,本週上漲18.95點,周漲幅2.71%;中小板指報收於4517.57點,本週上漲57.52點,周漲幅1.29%。上證綜指報收於2357.18點,本週上漲5.2點,周漲幅0.22%;深證成指報收於9615.34點,本週上漲311.69點,周漲幅3.35%。
題材股本週風起雲涌,觸摸屏概念、電子支付、雲計算、智能電網等板塊輪番表現。在觸摸屏概念中,深天馬本週上漲28.9%,華東科技、超聲電子等個股漲幅均超過10%。在新能源板塊中,樂山電力本週漲幅爲27.28%。在智能電網板塊,科達股份本週上漲18.56%,萬利達上漲9.73%。
如果從底部算起,兩市大盤的反彈的幅度已經超過10%,已經接近一次技術性反彈的高度,而藍籌股、成長股、ST股等各種風格的板塊幾乎全部輪動一遍,反彈能否向一波中級反彈演變?
本輪反彈的邏輯首先是流動性改善,流動性“由緊到鬆”的拐點將至,這將支持股市估值修復。安信證券經濟學家高善文認爲,“從流動性平衡的角度看問題,投資活動的減弱降低了對資金的需求,貿易盈餘的恢復加大了對資金的供應,再加上經濟名義增速下降帶來的影響,這意味着我們正在進一步接近流動性由緊到鬆的轉折點。”
但隨着反彈的演進,經濟是否還將繼續下滑成了制約反彈的重要因素。外圍經濟看起來有所改善,費城製造業數據向好,美國初請失業金人數創4年新低等數據顯示外圍經濟好於預期。但至於國內經濟,國信證券策略分析師黃學軍認爲無疑進入一個相當差的階段,是否是經濟底很難說,要等2月份的數據再進行驗證。
也有投資界人士認爲,國內經濟下滑不需要太多擔憂。因爲經濟一旦下滑速度會很快,如果經濟下滑超出預期,可能迎來政策的放鬆,在下有經濟託底的背景下,對經濟基本面無需太多擔憂。
分析人士認爲,從基本面上看,如果一季度經濟能夠觸底,而在流動性改善的大背景下,無疑會走出一波中級反彈。
但短期來看,量能不足制約反彈的力度,A股或許需要回檔蓄勢。國信證券策略分析師閆莉表示,“觀察2011年6月份、10月份的兩次反彈,當時兩市合計的最大的日成交量水平在2500億元附近,這種量能水平都沒能突破阻力位,當前距離這個量能水平還有相當大的差距,要想突破阻力繼續推升難度很大,至少要看到單日放量在2500億元以上才能考慮。”而本週各交易日的成交金額都在1700億元之下。
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