|
||||
企業年金市場規模有限,投資管理人抱怨“吃不飽”
“目前,這個市場上最敏感的,暫時還不是價格和服務的競爭,而是品牌、關係和投資收益的競爭。”某業內人士表示
“2011年企業年金收益很可能整體負1.43%,但好於公募基金和私募基金的投資收益。”據一位不願具名的養老保險公司人士透露。
“目前企業年金市場規模只有約3000億,僅投資管理人就有21家,競爭非常激烈,競相壓低管理費率,有的甚至只有千分之一。”一位企業年金投資管理機構人士抱怨,企業年金規模有限,投資管理人“吃不飽”。
《證券日報》保險週刊記者在採訪中發現,業內人士普遍認爲,目前企業年金的實際運作情況,與當初制度設計的初衷存在差距,不合理競爭現象幾成常態,養老保險公司生存窘境正逐漸凸顯。
資格+價格之戰
目前,我國企業年金受託人資格達到11家,投資管理人21家,賬戶管理人15家,託管人10家。
而五家養老保險公司中,國壽養老、平安養老和長江養老保險公司分別獲得了受託人、投資管理人和賬戶管理人三種資格;而太平養老只取得了受託人資格和投資管理人資格,太平人壽有賬戶管理人資格;泰康養老取得了受託人資格和賬戶管理人資格,泰康資管公司有投資管理人資格。
在企業年金管理市場上,資格就是話語權。只拿到一種資格的機構,只能“被選擇”,而拿到多種資格的機構,在市場上的主動權就大得多。企業年金市場上“優勝劣汰”甚至“馬太效應”漸顯。
“目前,這個市場上最敏感的,暫時還不是價格和服務的競爭,而是品牌、關係和投資收益的競爭。”某業內人士表示。
在企業年金制度設計的四種管理資格中,受託人應該佔據主導地位。本應由受託人選擇投資管理人和賬戶管理人。“但在我國實際操作中,受託人地位非常尷尬。企業一般自行選擇賬戶管理人、投資管理人和託管人。受託人沒有相應的權利,卻負有很大的責任和義務,從而加大了受託人風險敞口。”國壽養老保險公司總裁助理楊帆告訴《證券日報》保險週刊記者。
根據《企業年金管理辦法》的規定,受託人年度提取的管理費不高於受託管理企業年金基金財產淨值的0.2%;賬戶管理人的管理費按照每戶每月不超過5元人民幣的限額;託管人年度提取的管理費不高於託管企業年金基金財產淨值的0.2%;投資管理人年度提取的管理費不高於投資管理企業年金基金財產淨值的1.2%。
“實際上,企業年金管理機構收取的管理費率遠達不到最高限額”,國壽養老保險公司總裁助理楊帆對記者表示。
“甚至最低費率只有千分之一。”另一業內人士透露。
我國的企業年金規模約3000億左右,市場上的企業年金管理機構較多,僧多粥少,競爭導致資金分散,投資管理機構處於“吃不飽”狀態。
整體虧損將持續經年
目前養老保險公司在企業年金市場上以投資管理人的身份,投資管理資金1378億元,佔企業年金市場45%的份額;據保監會壽險部副主任龔貽生透露,保險機構投資收益率多數保持在中等水平以上,截至2011年年底養老保險公司受託管理的企業年金資產平均投資收益率達到11.3%。
可以說,作爲第二支柱的養老保險公司在完善社會保障制度方面發揮了重要作用,但是養老保險公司自身的盈利狀況卻不容樂觀。
從公開數據來看,五家養老保險公司,2010年只有平安養老實現盈利1.62億元。太平養老淨虧損1.54億元,長江養老淨虧損0.57億元,國壽養老淨虧損1.93億元,泰康養老淨虧損0.19億元。
某養老保險公司認爲,目前養老保險公司整體是虧損的,日子較難過的狀況在幾年內都很難改變。
經過幾年的發展,各家養老保險公司形成了不同的戰略發展方向,各家公司的盈利模式也各具差異,因此,都在積極尋求新的利潤增長點。
機構來源:證券日報保險週刊