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雖然春節前上證綜指漲了近200點,但在龍年首個交易日,大盤高開低走,並沒有出現一些人原先預料的持續上揚態勢。與此同時,伴隨着滬深兩市年報“成績單”的陸續披露,今年的年報行情將怎樣呈現?投資者又該如何從中把握投資機會?記者採訪了業內人士,他們從多個角度提出投資建議。
把握業績增長趨勢
海通證券(600837) 北京分公司資深投資分析師夏立軍認爲,投資者關注年報行情,首先必須把握經濟整體形勢,如,在龍年的首個交易日,大盤出現小幅高開,得益於周邊市場在春節期間有所反彈,特別是希臘與債權人達成協議,讓許多投資者看到了歐元區債務危機轉機的“曙光”,但一些利空消息的出現,如有關部門發佈的關於養老金暫不入市的聲明等,又使得股市失去了持續上漲的動力。
每逢年初,總是“業績浪”炒作的最佳時節,特別是首批公佈年報的公司,作爲示範,市場普遍認爲這些公司業績較優良,分配方案會較優厚。而作爲市場研究的風向標,許多投資機構也把上市公司的年報視爲一季度的投資寶典。對此,夏立軍認爲:“關注年報行情還必須把握業績增長趨勢。從一些已經發布年報的上市公司的業績來看,雖然有不少取得了不錯的業績,但是與去年3季度相比,增速還是有所回落。因此,投資者要判斷投資的方向還需要對上市公司的業績進行橫向和縱向對比分析。而從往年年報行情的經驗來看,績優股雖然因業績較好而總體表現不錯,但如果不能很好地把握節奏,獲利的機會也不大。”
關注交運及設備板塊
“業績增長是股價上升的最基本動力,要篩選出符合產業發展政策和經濟回暖較快的行業,以及具有發展前景的行業。”東興證券分析師李健表示,特別在許多公司業績預期下滑情況下,若一些行業或上市公司業績突然上升或與上年持平,則有望在衆多公司中脫穎而出,會帶來較大機會。對此,建議一方面關注抗週期性行業或在去年有兌現投資收益的上市公司;另一方面,關注一些中小市值公司的高送轉題材,但鑑於目前創業板、中小板的現狀,不建議投資者進入。
李健說,從往年的經驗看,年初是投資的好時機,如2009年初的軍工板塊,2010年初的化工化纖板塊以及去年年初的電子元器件板塊,都表現不俗,而在今年的年報行情中,建議投資者重點關注交運及設備板塊。另外,一些生產剛性需求產品的超跌白馬股也可能會給投資者帶來驚喜。
業內專家建議,投資者要謹慎面對兩種業績預增,第一種是資金鍊緊張的上市公司,企業有融資需求或者潛在需求,爲了能賣個好價錢,公司可能在業績上做手腳。對於這些公司的年報要預防“見光死”;第二種就是公司所在行業屬於景氣度不高的行業,其業績向好有可能經過“濃妝豔抹”,投資者需要擦亮雙眼,看清這些公司的“真實容顏”。
李健告訴記者,有些公司在發佈年報的時候,並沒有明確業績預增的具體數據,這就說明其業績是否實現增長尚不明朗,此時投資就需謹慎。另外,投資者在選擇具有重組題材的個股時,這些題材股最容易出現“山雞變鳳凰”的故事,但也是讓投資者最容易踩中地雷,所以在投資之前必須先分析風險。個別*ST個股在年報公佈之後,如果沒有扭虧,就會有退市的風險。
夏立軍說,雖然年報業績是決定個股表現的重要因素,但也並不能據此就過分誇大一些績優股的行情預期。投資者應該把自己當做經理人,從年報中解析企業的競爭力或者發現不合理之處,從而做出正確的決策。目前大多數公佈了2011年業績預告的公司,其中多數爲預增,不少公司在主營業務零增長甚至負增長的情況下也出現業績大幅飆升,其“增肥”讓人質疑。如去年末,曾有媒體曝出某公司將財政補貼納入不正當的當期收入的消息,因此,投資者在面對這類經過粉飾的“完美年報”公司時還需謹慎。
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