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基金2011年四季報趕在2012年春節長假前公佈完畢。《金融投資報》以焦點篇、亮點篇、語錄篇爲投資者進行梳理,將基金四季報中的重要看點一網打盡。
重倉重慶啤酒(600132,股吧)的大成系6只開放式基金遭遇平均23.34%的鉅額贖回,王亞偉仍在堅守地產股,2011年的新科冠軍博時主題(160505,基金吧)對後市信心十足。
由於2011年業績大幅虧損,基金集體道歉,其中不乏基金經理的激情造句,雷點十足,“黑天鵝”也成爲基金心病。
焦點篇
去年四季度基金市場上關注度最高的非大成系莫屬,其重倉股重慶啤酒由於疫苗數據低於預期而遭遇十個跌停,因而站上了風口浪尖。四季報中,重倉重慶啤酒的大成系基金紛紛認錯。2011年的新科股票型冠軍博時主題四季度的操作也是市場熱點,四季報揭祕了其高倉位卻依然抗跌的原因。而王亞偉則是市場中長期的焦點,與衆人不同的是,他仍在堅守地產股。
重慶啤酒 6只大成基金被鉅額贖回
2011年三季度末,大成系旗下9只基金,大成創新成長(160910,基金吧)、大成2020(090006,基金吧)、大成優選、基金景福、大成精選增值(090004,基金吧)、大成景陽領先(519019,基金吧)、基金景宏、大成核心、大成行業輪動合計持有重慶啤酒達到4495萬股。而在重慶啤酒公佈疫苗數據低於預期之後,大成系基金開始瘋狂跑路,截至四季度末,《金融投資報》記者根據四季報公佈數據統計,之前持股數最多的大成創新成長減持505.54萬股,至838.62萬股;大成優選、基金景福、大成精選(090004,基金吧)增值、大成行業輪動分別減持180.02、198.00、130.00、23.97萬股。而大成2020、大成景陽(519019,基金吧)領先、基金景宏和大成核心雙動力前十大重倉股中,重慶啤酒已經消失。即大成系四季度至少減持重慶啤酒上千萬股。
而在重慶啤酒危機爆發時,關於大成系基金遭遇鉅額贖回的推斷不絕於耳。四季報的公佈,令備受矚目的6只開放式基金的申贖情況水落石出。
記者統計了6只基金三、四季度基金規模變動情況,持有重慶啤酒數量最多的大成創新成長並未遭遇恐慌性贖回,規模僅較三季度末下降2.73億份即2.52%;同樣情況的還有三季度末持股高達608萬股重啤的大成2020,規模較三季度末僅減少3.35億份即2.55%。但另外4只基金就沒那麼好運了,大成核心雙動力最爲慘烈,遭遇淨贖回高達70.02%,規模從7.54億份驟降至2.26億份;大成景陽領先規模下降超三成,從61.17億份降至41.76億份。而大成精選增值下降兩成,大成行業輪動下降13.55%。即6只基金平均贖回規模高達23.34%。
幾隻基金紛紛在四季報中提及重慶啤酒,表示“這值得我們事後進行深刻的總結與反思。”
持股數量最多大成創新成長表示,“本基金在四季度的業績表現較差,主要原因第一是股票倉位一直處於偏高水平,第二是重倉股其中主要是重慶啤酒出現大幅下跌。本基金在重慶啤酒的投資上曾經獲得很高的收益,但沒有及時適當減持,在後來的下跌過程中對基金淨值產生較大沖擊。作爲基金管理人,我們需要認真的總結和反思。從投資運作的角度,本基金將在今後的投資操作中適當降低個股投資的集中度,分散個股的非系統風險,進一步優化組合投資”。
遭遇恐慌性贖回的大成核心雙動力表示,“組合內持有重慶啤酒的下跌對基金淨值帶來較大影響,本基金將在今後的組合管理中適度降低個股的投資集中度,加強組合風險管理,進一步優化投資組合”。
大成優選認爲,“報告期內本基金重倉股重慶啤酒的下跌給淨值造成較大影響,儘管整體而言本基金在該股票的投資上取得了較好的投資回報,但是如何在取得較好回報的同時減少組合淨值的波動性,依然是基金管理人必須面對的重大課題。”
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