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在人民幣跨境使用的過程中,還存在境外人民幣投資產品和投資渠道不多、人民幣匯率避險產品較少等問題,區域間、尤其是中國與周邊國家的貨幣合作尚需進一步增強。
應繼續促進貿易投資便利化,進一步提高人民幣的境外可接受程度,優化中國對外貿易投資的地域分佈,重點推動人民幣在與中國經貿聯繫密切的國家和地區的使用。繼續增加境內試點企業數量,爲跨境人民幣業務提供配套支持,滿足企業貿易投資便利化需求。
記者李嵐我國跨境人民幣收與付的比例,從2010年的只有19%,到2011年8月份的46.3%,再到2011年9月-11月實現逆轉達到149%———我國跨境人民幣業務實現了從人民幣跨境淨流出到人民幣跨境淨流入。去年,跨境人民幣收付總額比2010年增長了4倍。國家外匯管理局國際收支司司長管濤在1月17日舉行的“2012年跨境人民幣業務高峯論壇”上表示,我國跨境人民幣收付差額正逐漸走向平穩。
2011年,在中國對外貿易受到挑戰之時,跨境人民幣結算業務得到迅速發展。據央行數據顯示,截至2011年末,銀行累計辦理經常項目下人民幣業務結算金額2.58萬億元,目前與境內發生跨境人民幣實際收付業務的境外國家和地區已達181個。
擴大跨境人民幣業務,不僅有利於出口企業規避匯率風險、降低匯兌成本,而且對 中國銀行(601988) 業將產生很大的影響;特別是,作爲提升人民幣國際地位的重要手段和人民幣走向國際化的重要步驟,意義重大。
不過,也有業內人士認爲,當前,跨境人民幣業務的發展與我國貿易大國的地位相比仍然存在較大差距,未來應加快推進人民幣的跨境使用。
業務增長超預期發展尚處於初期“這兩年離岸人民幣市場,包括香港市場人民幣儲蓄,其發展速度遠遠超出了市場上最樂觀的估計。”對於過去一年來人民幣跨境業務的發展態勢,摩根大通中國首席經濟學家朱海斌如此表示:“我們去年曾預測,如果到2013年人民幣進口10%,出口3%,那麼,到2015年規模應該達到2.6萬億元;但從2011年的發展來看,這個速度遠遠超出了我們的預期。”
最新公佈的數據顯示,2011年當年人民幣跨境結算量就達到了2.08萬億元,同比增長超過4倍。境外人民幣存量大幅提高,香港市場人民幣存款餘額已超過6000億元。與此同時,2011年國家開始試點直接投資人民幣結算業務,當年即形成了1109億元的規模。目前,人民幣已“走進”170多個國家和地區,一些國家已將人民幣納入外匯儲備。
隨着跨境人民幣業務投資領域的拓寬,香港地區人民幣債券發行量突破1000億元,即期和遠期人民幣兌換量快速增長,人民幣保險、 理財、 IPO及以人民幣計價的現貨黃金合約等多種產品不斷涌現。特別是,2012年1月11日,旨在打通境外人民幣迴流通道的首批人民幣合格境外機構投資者基金面世,更增強了人民幣跨境使用的積極性。
對此,中國銀行副行長陳四清認爲,全球金融市場動盪加劇,歐洲債務危機進一步深化,外部市場的嚴峻形勢爲擴大人民幣的跨境流通和使用提供了相應的“時間窗口”,人民幣“走出去”已經成爲我國全球金融戰略佈局的核心內容。
不過,朱海斌分析,到目前爲止,人民幣離岸市場發展最大的動力還是來自對人民幣升值的預期。就正常貿易出口和進口面臨的外匯風險而言,在成熟的階段,出口商應該選用人民幣結算,進口商則反之。比如日本出口用日元結算比重佔到41%,遠遠高出進口(24%)。而中國尚處於發展初期的階段,目前的狀況與此完全相反。
跨境業務需求巨大金融服務水平待提升應該說,使用人民幣計價和結算,既是企業的選擇也是市場的推動。使用人民幣計價和結算,不僅可以幫助企業規避匯率風險,還能夠節省財務成本,提高資金使用效率,因而從根本上得到了企業的歡迎和支持。
據悉,目前境內企業的貿易結算大多是以美元、 歐元和日元進行計價結算,由此帶來的匯率風險通常由境內企業承擔。而人民幣用於國際結算,我國企業所承受的外幣匯率風險即可消除。同時,企業經營成果更爲透明,進口成本和出口收益能夠較爲清晰地固定,有利於企業財務覈算。
而對進出口貿易企業來說,人民幣用於跨境結算後,不僅節省了兌換成本,減少了資金流動的相關環節,縮短了結算時間,還省卻了過去爲規避匯率風險而委託銀行進行的衍生產品交易成本,從而大大提升我國企業的國際競爭力。
中國人民銀行貨幣政策二司處長王佐罡認爲,從跨境人民幣業務近幾年的發展情況來看,實際上很好地體現了在國際金融危機背景下,爲更好地滿足企業需求,進一步促進貿易和投資便利化的初衷。
不過,與企業使用人民幣結算的熱情相比,陳四清認爲,在人民幣跨境使用的過程中,還存在境外人民幣投資產品和投資渠道不多、人民幣匯率避險產品較少等問題,區域間、尤其是中國與周邊國家的貨幣合作尚需進一步增強。
爲此,陳四清提出,應繼續促進貿易投資便利化,進一步提高人民幣的境外可接受程度,優化中國對外貿易投資的地域分佈,重點推動人民幣在與中國經貿聯繫密切的國家和地區的使用。繼續增加境內試點企業數量,爲跨境人民幣業務提供配套支持,滿足企業貿易投資便利化需求。
同時,繼續擴大人民幣在跨境投融資中的作用,完善直接投資人民幣結算試點政策,不僅鼓勵銀行向境內機構在境外投資的企業或項目發放人民幣貸款,而且支持中資銀行在境外爲當地企業提供人民幣融資服務。
繼續推動人民幣標價產品市場開放發展,穩步擴大銀行間債券市場境外投資主體範圍和投資品種範圍,鼓勵銀行間外匯市場的業務和產品創新;鼓勵商業銀行研究開辦面向境外人民幣持有主體的代客理財業務等。
未來政策穩中求進緊扣服務實體經濟儘管2011年我國人民幣跨境業務實現了超預期增長,但業內專家指出,與中國第一貿易大國的地位相比,人民幣跨境使用發展仍存在巨大差距。據統計,2011年,以人民幣計價的貨物貿易結算金額在我國同期海關進出口總額中的佔比僅6.6%,人民幣跨境使用仍存在巨大的發展空間。
事實上,國際金融危機爆發以來,世界各國普遍認識到,必須對現有的、以美元爲主導的國際貨幣體系進行改革,而人民幣國際化無疑是國際貨幣體系改革的必然要求。雖然跨境人民幣業務在過去3年中向前邁出了一大步,但相對人民幣國際化的整個進程來說,這仍然只是一小步。
“十二五”規劃提出,要擴大人民幣的跨境使用,支持香港發展成爲人民幣離岸業務中心。業內專家預計,未來不僅在跨境結算,還將在人民幣境外投資、境外交易、國際儲備貨幣等領域取得更大的進展。那麼,2012年在政策層面上,人民幣跨境業務又將如何加以推進?
“改革開放30年來,我國的對外貿易取得了跨越式發展。2010年我國已經成爲全球第一大出口國、第二大進口國,但是我們還遠遠不是貿易強國。比如,我國的主權貨幣人民幣還不是國際貨幣,我們在一些貿易規則的制定上還缺乏話語權。”商務部財務司處長袁曉明說。而針對防範國際貿易中騙退稅的風險問題,他認爲,未來跨境人民幣結算政策應把握好主動性、可控性和漸進性。
“從政策層面來看,未來將緊緊地扣住了服務實體經濟的出發點,更好地提升境外貿易伙伴接受使用人民幣的意願。”王佐罡判斷,2012年在發展人民幣跨境業務方面,將堅持穩中求進,以穩爲主的原則。“要把已經出臺的政策落到實處,真正讓企業、讓銀行體會到市場化的管理政策,使這些便利真正轉化爲對外貿易數據,這樣才能真正實現促進貿易投資便利化的目標。”
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