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即將過去的兔年的大部分時間裏,人們最大的擔憂包括經濟放緩、流動性收緊以及政策不確定性,這些憂慮使得中國的股票市場成爲全世界表現最糟的市場之一。展望2012年,政策將如何演繹?專家分析認爲,預計今年政府將出臺更多寬鬆政策, 3月之後政策有望明顯放鬆。
“2012年與去年相比,一個明顯的不同是政策已經明顯轉向保增長。”瑞銀證券首席經濟學家汪濤昨天對本報表示。汪濤認爲,隨着通脹下行、增長放緩,政府已經溫和但清晰地將宏觀政策取向從收緊轉變爲某種程度的保增長。我們看到,銀行貸款於去年末反彈,並且財政支出進度加快。2012年,預計政府將繼續這一政策走向。
匯豐中國首席經濟師屈宏斌稱,製造業PMI連續第三個月位於50臨界點下方預示經濟增速將進一步放緩;預計政府將出臺更多寬鬆政策以穩定增長。
更大幅度的政策放鬆將發生在什麼時候?汪濤預計,更大幅度的政策放鬆將發生在3月份之後,因爲預計出口增速將在一季度大幅下跌、並且到時所有層面的地方政府新一屆領導人都已就位。
“2012年會有多少次存款準備金率下調?這取決於對2012年外匯流入的預期有多少。”汪濤預計,最重要的貨幣政策指標——銀行貸款今年餘額增長14%-15%,或者說新增信貸總額至少爲8萬億。2012年,預計新增外匯儲備大幅放緩至1500億美元左右,央行將下調存款準備金率2-3次爲銀行貸款增長提供資金。
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