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新華網上海11月10日電(記者沈而默、楊溢仁)中國人民銀行10日在公開市場操作中發行了20億元三月期央票,央行本週再次在公開市場實現資金淨投放670億元,這也是連續第二週淨投放資金。
央票利率下調、公開市場連續淨投放資金,被視爲明確的貨幣政策鬆動信號。在全球市場多個國家降息、貨幣政策再度趨於寬鬆的大環境中,中國貨幣政策開始適度預調微調,流動性也在由“緊”轉“鬆”。
央票利率接連下調信號明確
11月8日,央行在公開市場操作中,下調了一年期央票發行利率1.07基點至3.5733%,對應的價格上漲0.01元至96.55元。這是一年期央票自2009年7月以來首次下調利率。
而此前,央行於10月20日下調了三年期央票的發行利率,下調的幅度也是1個基點。
雖然10日發行的三月期央票利率繼續持平,但是此前三年期、一年期央票各一個基點的下調,向市場釋放了明確的信號。
國泰君安宏觀債券首席研究員姜超表示,央票發行利率連續下調的背景是目前經濟增速回落趨勢確定,而通脹水平也出現大幅回落。“在此情況下,一年期央票發行利率反映的是央行主動調整的行爲,來釋放貨幣政策迴歸的信號。”
實際上,從歷史數據來看,素有基準利率風向標之稱的一年期央票,近些年來都保持着很好的連續性。
數據顯示,一年期央票自2008年11月至2009年7月暫停發行,而2009年7月10日重啓之後,1.5022%的發行利率被不斷刷新,直到8日之前達到3.584%的高點。
正是由於一年期央票一般具有明確的趨勢性,因此市場預期貨幣政策已經有了轉向的前兆。
來自中金公司的觀點認爲,一年期央票發行利率下降1個基點,是此前三年期央票發行利率下調和停發在政策層面上的延續,表明政策在逐步鬆動。
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