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據英國《金融時報》11月1日報道,銀行業人士警告稱,歐元區紓困基金本週按計劃發行一隻旨在爲紓困愛爾蘭籌集資金的債券時,可能遭遇需求低迷。
上週公佈了對付歐元區債務危機的新計劃之後,這次發行將成爲對投資者情緒的關鍵考驗。
由歐洲金融穩定安排(EFSF)發行的這隻債券,將尋求籌資30億歐元。銀行業人士稱,出於對需求的擔心,這隻債券的償還期限將爲10年,而非15年。與期限更長的債券相比,10年期債券更有可能吸引亞洲各國央行的興趣。
受聘管理此次發行的銀行是巴克萊資本(Barclays Capital)、法國農業信貸銀行(Crédit Agricole)和摩根大通(JPMorgan)。
一名銀行家表示:“目前圍繞EFSF有這麼多的不確定性,推銷債券的難度比今年早些時候高得多--當時,歐洲各基金和亞洲客戶的需求巨大。日本和中國今年早些時候曾大舉購買。我們不能肯定本週還會看到那樣的需求。”
銀行業人士表示,預期將在週三定價的這隻債券,可能面對疲弱的需求--儘管EFSF負責人克勞斯•雷格林(Klaus Regling)上週已在亞洲展開魅力攻勢,以求提振興趣。
EFSF官員們之所以決定在本週定價,是因爲如果他們再不行動,市場狀況可能會惡化。預期這隻債券將定價於收益率大約爲3.30%的水平,這樣的收益率比歐洲市場基準--德國國債高出大約130個基點。與9月中旬相比(當時現有的10年期EFSF債券收益率爲2.60%,僅比德國國債高出70個基點),息差有較大幅度提高。
銀行業人士表示,今年早些時候中國和日本投資者大舉購買EFSF債券,是因爲這些債券具有AAA評級、而且相對於德國國債具有被視爲無風險的較大溢價。不過,隨着各方對歐元區及其對付危機的能力擔憂加深,關注焦點已轉向EFSF仍不明朗的結構,這可能意味着此類債券將難以在市場上脫手。
歐盟(EU)政府首腦上週介紹了藉助槓桿手段增強EFSF火力的兩個方案。目前EFSF的規模爲4400億歐元。
一個方案是信用增級或保險方案,爲主權國家政府發行的新債券提供額外的信用增級;另一個方案是設立一個特殊目的投資載體(SPV),結合公共與私人部門資本,發放貸款,並在一級和二級市場購入債券。
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