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農業部:未來糧價仍然會溫和上漲
農業部副部長陳曉華昨日在國新辦召開的新聞發佈會上表示,今年秋糧大局已定,全年糧食有望實現“八連增”,但他同時也指出,由於成本的上升,今後糧食價格仍會溫和上漲。
陳曉華指出,截至9月26日,全國秋糧已收穫3.2億畝,完成種植面積的27.6%。從主產區實打實割和專家田間測產情況看,玉米、中稻穗數、粒數和粒重普遍比上年有所增加,晚稻長勢良好,秋糧單產有望高於上年;加之面積增加900多萬畝,秋糧增產已成定局。今年夏糧已增產62.4億斤,早稻已增產28.5億斤,加上秋糧增產,預計全年糧食總產將邁上11000億斤的新臺階,實現連續八年增產。
但值得注意的是,在連續八年增產的情況下,糧食的價格也在溫和上升。據農業部監測,8月份,三種糧食(稻穀、小麥和玉米)平均價格爲每百斤119.82元人民幣,環比漲0.8%,同比高10.5%。
對此,陳曉華指出,此輪糧食價格溫和上升主要不是供求關係發生變化所導致,而是有着多種複雜的因素構成。
“成本推動是造成糧價上漲的主要原因”,陳曉華稱,這些年糧食生產成本每年都以10%左右的速度增長,“價格要反映價值,這是農產品(000061)價格上漲的內在動力。”
對於今後一段時期的農產品價格走勢,陳曉華表示,國家有能力穩定農產品價格,雖然糧食價格由於成本的增加會繼續溫和上漲,但是上漲空間非常有限。 (上海證券報)
順鑫農業(000860):中期業績符合預期推薦
上半年,公司實現營業收入34.17億元,同比增長18.48%;淨利潤1.58億元,同比增長103.11%;每股收益0.36元,基本符合預期。分季度來看,由於毛利率較高等,1季度貢獻57.68%的營業收入和63.71%的淨利潤。
業績大幅增長的主要原因在於:一是白酒和房地產的銷售收入大幅增長,以及產品結構變化推動白酒的毛利率水平繼續提高;二是豬肉和建築工程的毛利率水平顯著提高。
白酒:牛欄山酒廠銷售規模擴大、產品結構不斷優化(旨在實現6000噸低檔白酒向中高檔轉型的研發中心升級改造項目的用地已經落實)和寧城老窖經營狀況改善支撐白酒銷售收入增速仍保持30%左右,毛利率仍有提升空間。
房地產:佳宇地產的楊鎮三期項目和南海花苑項目今年開始銷售,預計可爲公司貢獻18.26億元的銷售收入,但結算要用2-3年的時間,預計房地產銷售收入增速保持在35%左右,毛利率接近50%。另外,公司單方面增資,持有佳宇地產股權比例達到96%,在房地產業務上可獲取更多收入和利潤。
豬肉和種豬:豬價上漲有利於豬肉業務和種豬業務。豬價連續8週上漲,估計與1季度口蹄疫多發,仔豬死亡率較高有關。剔除干擾因素,豬糧比連續24周低於6,其中10周低於5,能繁母豬存欄量持續下降,與上一輪週期起步時的情況較爲相似,我們認爲豬價可能會反覆,但總體上漲趨勢確立。
果蔬汁:公司與控股股東進行資產置換,換出牽手股份全部股權,換進四宗國有土地使用權(之前通過租賃進行主營業務經營)。經營果蔬汁業務的牽手股份自2007年以來一直虧損,此次資產置換有利於公司資產質量提高和業績提升。
租賃:花博會項目改造工作已結束,該項目和國際商務中心今年應該投入經營。
預計公司2010、2011年EPS爲0.75元和1.14元,同比增長104.01%和52.61%,對應PE爲24.68X和16.17X。最新收盤價僅比增發價高12.3%,難有吸引力,因此釋放業績動力較強,維持公司“推薦”投資評級。(長城證券王萍)
荃銀高科(300087):新品推廣空間巨大買入
投資要點:
荃銀欣隆將享有兩優6326獨家品種權根據《安徽省合肥市中級人民法院民事調解書》(2010合民二初字第00030號)顯示,兩優6326雜交水稻品種已解除全部司法訴訟,品種權歸屬於合肥新強所有。而合肥新強在和公司合資設立“荃銀欣隆”子公司時已承諾在合資公司取得經營許可證後將其擁有的兩優6326品種權獨家授予合資公司開發,並在解除凍結後將轉讓給合資公司。
四大花旦之一的“兩優6326“2011年開始貢獻業績兩優6326在2007年通過國審,該品種具有穩產、高產、高抗倒伏、適應性廣、米質優良的特點,享有“泰國香米的品質,超級雜交稻的產量”美譽。兩優6326多年來大田產量一直保持穩定,即使遇到了雜交稻普遍減產的情況,也維持了一般大田畝產650公斤的成績,除此之外,6326的整精米率高達65.5%,出米率高,大米加工企業和廣大農戶對其認可度很高,市場一直處於供不應求狀況,也因其優異的表現成爲了兩系雜交水稻四大品種之一。由於兩優6326已擁有了良好的口碑和市場認可度,荃銀欣隆不需要再進行新品種的試推廣階段,所以預計公司將從2011年開始進行制種並進行市場推廣。我們綜合考慮了歷年兩優6326的推廣情況,認爲2011/2012年公司推廣面積爲200萬畝左右,按照40元/公斤的結算價計算,兩優6326品種的營業收入爲8000萬元,貢獻淨利潤爲3200萬元左右。
兩優6326未來推廣空間巨大德農正成2011年將進行最後一年的制種,並將2013年6月前停止銷售。此前合肥新強和德農正成的銷售區域並不重疊,我們認爲德農正成2011年制種並銷售間接幫公司擴廣了市場,爲公司後續的推廣奠定基礎。該品種廣適性較好,適宜在整個長江流域種植,目前該品種主要市場安徽和湖北尚存在巨大的增長空間,在其他地區如廣西、湖南、江西等適宜種植省份,尚未進行規模化銷售佈局,因此市場潛力巨大。
上調盈利預測考慮到兩優6326將會提前貢獻業績,我們略上調公司的盈利預測。
我們預計公司10-12年公司營業收入分別爲1.91億元、3.47億元和6.78億元,淨利潤分別爲0.39億元、0.88億元和1.94億元。對應的EPS分別爲0.74元、1.54元和3.04元,維持公司“買入”評級。(湘財證券)
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