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申請信託份額轉讓,信託公司會收取一定的管理費
-本報記者徐天曉
今年以來,由於證券市場上不確定性增加,樓市調控,通脹高企,在這場轟轟烈烈的資產保值增值的戰鬥中集合信託以其超高的收益率以及相對的穩健得到了投資者的青睞。然而,信託有別於證券、基金,沒有廣泛的自己的二級交易市場。立足於高端理財的信託公司,面對不同客戶對資金流動性不同的需求,也開始對信託產品進行開放式設計,在產品的提前贖回與轉讓上做文章。
可以提前轉讓贖回
根據《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》規定,信託公司設立的集合類信託期限不得少於1年,同樣,以往的信託計劃在信託存續期間一般是不允許投資人贖回的。
“不過,現在產品的設計上比以往要靈活很多,畢竟有些客戶有這方面的需求”,北京某信託公司的信託經理對本報記者表示。在信託公司從產品導向逐漸向客戶導向的今天,以客戶爲中心的制度,如份額轉讓等流動性方面的程序也在信託公司內部逐漸建立,雖然信託計劃沒有合適的二級市場,但是在公司內部,一些信託公司的客戶經理會幫助有轉讓信託份數需求的客戶尋找新的買家。
“不過,申請信託份額轉讓的話,公司會收取一定的管理費,被轉讓份額的收益肯定也會受到很大影響”,這位信託經理直言。
無固定期限集合信託亮相
如果按照流動性講的話,除證券投資類信託計劃以外,信託產品在設計時分爲允許贖回和不允許贖回兩種,絕大多數固定期限信託在成立之後是不允許投資者贖回本金的,但是部分信託計劃會設定專門的開放日,投資者可以在開放日向信託公司申請贖回。不過現在市場上也出現了某些無固定期限的開放式集合信託,但是往往收益會稍微低一些。
例如平安信託近期推出的資金池系列的產品,平安財富·日聚金跨市場貨幣基金1號集合資金信託計劃便以低風險和高流動性爲標榜,產品投資於銀行存款、貨幣市場基金、債券基金、銀行間債券等多種產品,不過令人更加關注的是產品的期限及認購和贖回要求:預約分爲活期型和預約型,預約的期限分爲1、3、6、9、12個月,認購的資金在預約期滿後分配本金和信託收益,信託產品的認購也突破了以往的以發行期爲限的認購方式,在每個工作日均可認購。
不過該產品的收益率相對較低,雖然跑贏了一年期銀行存款3.50%的利率和銀行理財4.61%的收益率,但是預期5.85%的收益率在集合信託市場處於低位。
除此以外,背靠平安集團的平安信託利用集團優勢,也發行了均衡穩健等一系列投資於資本市場或是銀行理財產品等市場的開放式的信託計劃,今年以來已達到數十款。
流動性問題待解
專家稱對產品制約有限
“如果想要在產品的存續期間贖回信託計劃一般是不允許的,但是可以轉讓,不過客戶自己尋找受讓方一般會比較困難,這種事情一般都是我們接受客戶的委託來尋找,接收轉讓的份額會和我們的產品庫放在一起由銷售人員進行銷售。”上述客戶經理對記者表示。
雖然流動性困境待解,但是在用益信託創始人李暘看來,信託產品流動性不足的問題對信託產品的制約並不大。
“這個問題不是一天兩天就能解決的,是一個體制上和制度上的問題,如果要解決還需要一系列配套的措施才行”,李暘對本報記者表示:“以後怎麼樣不好說,不過在目前看來,對信託產品的制約還不大。”
關於信託收益權轉讓的市場,上海在2007年建立了上海市信託登記中心,並且目前在爭取改製爲全國性的信託登記中心,但是相關的法律法規未配套實施一直是困擾信託收益權轉讓市場發展的瓶頸。
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