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26日考察地點:河北滄州
在記者的調研中發現,雖然山東、河北等棉區的棉企衆多,但涉足套保的很少。而滄州市棉麻有限公司則在棉花期貨剛推出就開始關注、研究,並多次實施了套保。據公司副總經理劉曉明介紹,該公司設立了專門的期貨部,從2004年開始試探性的運作期貨套保,從小慢慢做大,期貨部共6名工作人員,都是棉花行內人,分工運作套保業務,接倉單,賣倉單,操盤……每天都關注鄭商所的棉花期貨價格。
去年棉價劇烈波動期間,滄州棉麻更是打了一場漂亮的套保“戰役”。2010年7月,公司在期棉1.6萬多元時入場,之後,又追加資金,在期價2.9萬元時平倉。成功的套保不僅使公司獲得了較好利潤,也避免了棉花現貨的大幅波動帶來的成本支出。
立足調研套保策略靈活
滄州棉麻公司在期貨市場套保獲得的成功,並非靠運氣和投機取巧,其策略的制定、實施靠的是紮實的調研。
據介紹,2010年公司套保做得十分成功。2010年6月、7月期間,公司對國內棉花市場進行了調研。在通過對新疆以及內地主要棉產區進行實地調研考察後發現,在當年5月份棉花出苗率不高,病蟲害較多。在南疆棉花將收穫時,當地陰雨連綿,產量受到影響。更重要的信號是,有的期貨公司與棉花收購企業簽訂的合同價是8元/斤,不加運費,棉價超過了1.7萬元/噸。綜合分析後,期貨部得出當時棉花期貨價格過低的結論,加上公司有備貨需求,於是在2010年7月期間,在棉花期貨16000元/噸左右的位置進行了買入套期保值。
初始套保資金在500萬元左右,並在棉花價格上漲過程中追加套保資金1000萬元,成功對即將備貨的棉源進行了保值。在2010年10月期間,公司通過對當時經濟以及棉花基本面的分析,得出棉價存在較大回落機率。同時,公司在之後幾個月內存在一定去庫存壓力。於是,公司決策機構在棉花期貨25000元/噸的位置開始分批拋售年中的套保倉位,並在期貨價格達到33000元/噸之前,將買入的套保倉位平倉完畢。由本次套保操作,公司成功在期貨市場通過棉花期貨的買入套保獲得較好利潤,彌補了棉花現貨大幅波動的成本。
在談到今年棉花行情的套保策略方面,滄州棉麻的王四新總經理很肯定的說,將採取動態保值的策略。有貨就在期貨上做賣保,規避現貨下跌的風險,但是在隨着現貨市場上棉花的銷售,就會在期貨市場上平倉。
植棉面積比去年增30.5萬畝
今年河北省棉花播種面積是902.8萬畝,比上年增加30.5萬畝。其中植棉大市滄州市今年的植棉面積爲200萬畝左右,增幅達5%。再就是產量預期方面,據滄州棉麻介紹,去年滄州的棉花單產較低,還不到400斤/畝,而今年棉花的長勢整體好於去年,單產量可達450-480斤/畝。這樣滄州的棉花產量預期增幅高達20%,爲18萬噸左右。
滄州人有到外面包地的習慣,然後把生產的棉花拉回滄州進行加工,滄州人在廊坊、天津、東營等地都有包地。一般情況下,滄州的棉農將棉花賣掉之後,滄州棉花加工廠就去收天津、山東、河北衡水等地的棉花,因爲當地收完棉花之後,地就空着,小麥已經來不及種植,只能來年種玉米。
關於今年的情況,王四新總經理表示,今年以來籽棉質量比去年好,但沒有預想的好,主要原因是天氣陰晴不定,這對棉花產量影響很大,三級棉目前不到10%,如果天氣可以持續向好,三級棉或許可以提高至30%。今年的棉花銷售量還可以,但質量不如前年,價格也不盡如人意。
據王總介紹,目前滄州下游紡織企業的紗線庫存在半個月左右,基本處於正常水平。而這與企業的經營模式有着絕對的關係。據瞭解,這些企業在賺錢後,並沒有急於擴大生產規模,而是留爲備用資金。如此,在今年資金緊縮的大氛圍下,這樣的企業,資金流通性還是很好的。
據瞭解,該公司成立時間18年,改制前,企業的年利潤基本在1000萬元以上。2004年改制後,公司擁有5個倉庫,面積800畝,5個加工廠,一座商場,倉儲能力25萬噸,每年4至5萬噸棉花經營量,佔滄州地區1/3,員工280人。
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