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-本報記者沈明
北京時間,今日凌晨2點15分,美聯儲將公布9月貨幣政策會議的最新決定。超低利率何去何從,QE3會否推出,美聯儲將動用何種政策工具來幫助政府有效降低高企的失業率,從而幫助美國經濟走出衰退困局,這些為投資者廣泛關注的焦點將隨之揭曉。
就在美聯儲會議緊張舉行之際,IMF不失時機地下調美國及全球經濟增長預期。IMF稱,美國當前的低利率表明,盡管美國財政狀況基礎脆弱,美元資產仍在投資者中享有重要信譽;這也暗示除非美國出臺可信的減赤計劃,否則情況可能發生反轉。IMF認為,美國財政赤字以及負債比率等常規財政指標,實際上不比許多面臨市場重壓的很多歐洲國家好多少。
市場當前預期美聯儲聲明不太可能直接宣布啟動QE3,最有可能的結果是采用『扭轉操作』,即賣短債買長債,以在不擴大資產負債表的前提下降低長期利率。美國媒體19日公布的一項調查顯示,70%的受訪者認為,美聯儲將宣布實施所謂的『扭轉操作』,受訪人士目前認為美聯儲實施『扭轉操作』的幾率更高,而實施新一輪量化寬松(QE)的可能性則有所降低。僅有34%的受訪者目前認為,美聯儲將采取進一步措施擴大資產負債表規模,8月調查顯示,持有這一觀點的受訪者比例為46%。
隨著美國經濟增長有氣無力,恐將再度探向衰退,且對決策人士的信心也已下滑,投資人開始了解與應對下述觀念:美國陷入日本式失落的十年可能已有數年之久。
簡言之,在經濟增長持久低迷之際,美國經濟已容忍不下絲毫錯誤。就如同太平洋投資管理公司一位投資經理所表示的那樣,『我們所面對的狀況恐比日本還要艱困。』
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