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國家統計局今日如期公佈7月CPI及PPI數據,CPI同比上漲6.5%,創37個月新高,略高於6.3%的市場預期;PPI同比上漲7.5%,略超市場預期的7.3%。對此,信誠基金分析指出,7月CPI的季調環比約漲0.6%,較上月的0.9%有所下降,但依然較高。CPI的食品部分季調環比也有所回落,但仍然處於本輪通脹的較高位置,其中豬肉仍然是通脹的主要推動力。
信誠基金表示,由於短期內通脹壓力仍處於高位,貨幣政策不會輕易鬆動。但同時考慮到外部環境,歐美債務危機嚴重,世界經濟增速放緩,國內貨幣政策進一步收緊的可能性也較小。
因此,信誠基金認爲,短期內外部危機與內部通脹壓力繼續存在,市場仍將維持弱市震盪格局。而近日A股市場受外圍股市的拖累,大幅度下跌至2500點,估值底部或已出現。
在國際市場上,受歐債危機升級及美國可能衰退、美國首失3A評級等一連串的利空打擊,外圍市場持續暴跌。而國內方面,預期7月CPI數據繼續高企,導致貨幣政策難放鬆;同樣的,7月PMI指數公佈,數據創出29個月來新低,經濟前景有隱憂。結合國內外各種因素來看,市場弱市特徵明顯。
信誠基金認爲,歐洲債務危機目前缺乏有效的解決手段。美國經過和QE和QE2之後,對實體經濟其實沒有起到實質效果,房價仍在連創新低,失業率居高不下,反而在全球範圍內推高了大宗商品價格,美國有可能陷入一輪滯脹。外圍經濟在目前的情況下沒有一個好的解決辦法,除非出現新的外力衝擊,比如新增需求爆發,帶領全球經濟走出舊的循環。
信誠基金表示,未來一段時間可能出現的情況是,政策、市場都在經濟增長和控制通脹之間相機抉擇和反應。因此,在市場缺乏亮點的情形下,精選能持續成長或者有可能爆發性增長的公司集中投資,是在相對較弱的整體形勢下創造良好收益的有效方式。
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