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環氧丙烷、一銨價格受下游需求拉動而上漲
需求拉動:一銨:由於華北、華東秋季用肥的開始。環氧丙烷:下游聚醚新產能大幅投產,但隨着各廠家開工出貨正常運行,供給緊張局面略有緩解。
供給減少:BDO:藍星報出檢修計劃以及雲維裝置意外事件。乙二醇:上週南亞裝置連續起火,業者預期政府或強制其停車整頓。醋酸:8月份市場大規模停車。
成本推動:聚醚:原料價格突漲。PTA:對二甲苯裝置意外停產導致對二甲苯價格大漲。滌綸短纖:
上游原料市場上漲及下游工廠陸續補庫。
上週行業重要新聞
(1)工信部:2011年上半年石油和化學工業經濟運行健康平穩。
(2)工信部:下半年化肥市場將供大於求。
(3)2030年中國淘汰含氫氯氟烴。
本週推薦:東材科技(601208) 、 桐昆股份(601233) 、 華魯恆升(600426) 、 濱化股份(601678) 、 煙臺萬華(600309)
我們看好中報業績增長迅速的東材科技、桐昆股份、華魯恆升。另外,目前化工行業處於季節性淡季,9月傳統旺季即將來臨,我們預計供需關係相對較好的子行業有望迎來景氣上行,看好相關子行業-環氧丙烷(濱化股份)、MDI(煙臺萬華)等。
風險因素
宏觀經濟增速下降幅度和持續時間超出預期;需求不旺背景下油價等原材料成本上漲擠壓行業利潤超出預期。
機構來源:平安證券
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