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對三季度行情,多數基金經理認爲,通脹壓力仍將在相當長的一段時期內存在,緊縮性貨幣政策有可能會有所緩和。其中,交銀施羅德預計,國內通脹高點在二季度末三季度初出現將是大概率事件,下半年CPI可能將逐漸回落,流動性有望比上半年略顯寬鬆。
從市場角度看,交銀施羅德認爲,目前A股的估值水平具有較高的吸引力。一方面,A股整體估值處於歷史低位,建議無需太過擔心下行風險;另一方面,市場對經濟面和盈利面的負面預期反應較爲徹底。部分成長股已回落到合理區域,從未來1到2年的角度考慮,下半年可能是積極佈局中線掘金行情、分享經濟轉型升級的較好時間窗口。
下半年,交銀施羅德稱將自上而下配置低估值週期品,自下而上選取盈利高度確定的個股,並着眼於四個點:低估值、盈利確定、保障房受益、裝備製造產業升級。
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