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4月6日,中郵基金公告稱,旗下第五只基金產品——中郵中小盤靈活配置混合型基金將於4月18日開始首次募集。相比於眾多基金公司追求新基金發行的數量,在業內獨樹一幟的中郵基金似乎更注重新基金發行的時機,這或許也是中郵旗下第五只基金——中郵中小盤靈活配置從年初獲批一直『蟄伏』的原因所在。
的確,發行時機對於一只基金有著至關重要的意義,而中郵基金似乎對此理解的更為深刻。銀河證券基金研究中心數據顯示,截至3月25日,該公司旗下之中郵核心優勢混合基金成立以來的累計淨值增長率為20.78%,期間上證綜指下跌1.44%,而該基金正是成立於市場震蕩加劇的2009年四季度;而其旗下另外一只產品-中郵核心主題股票基金,自成立至今年3月25日,累計淨值增長率為29.17%,期間上證綜指上漲16.32%,該基金同樣成立於市場人氣渙散的2010年二季度。
不盲目追求基金發行的數量和規模,更加關注基金推出的時機是否有利於為投資人帶來絕對回報,中郵基金再次亮劍同樣『不走尋常路』:目前市場上20多只中小盤概念基金均以股票為主要投資方向,而中郵中小盤基金卻主打靈活配置。有業內人士表示,該基金具有倉位靈活、配置范圍廣泛的特點,有利於在當前震蕩市下控制風險獲得收益。
從歷史數據的基金表現來看,靈活配置型基金在震蕩市下能夠更好的在波動中依靠倉位靈活的優勢取得正收益,尤其是去年的市場震蕩中,混合型基金大部分取得了超越市場指數的收益。
中郵基金相關人士同時介紹,中郵中小盤基金投資范圍並非狹義的中小板股票,而是基金管理人每半年末將對A股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加,累計流通市值達到A股總流通市值2/3的這部分股票稱為中小盤股票。這一投資范圍覆蓋了除銀行、中石油、中石化在內的大部分股票,投資范圍非常廣泛,有利於基金實現收益。
在經濟增長方式轉型的長期預期下,中小盤股票的成長性仍然是市場的長期投資主體。『十二五規劃』可能引領政策受益行業的持續投資熱情。受益新的政策規劃的新興產業、持續成長的消費類公司,在一段時期的估值調整後將重新具有投資潛力。
對於2011年的投資策略,中郵基金投資總監彭旭強調重視中盤藍籌與中小盤成長股的均衡配置。他介紹,風格均衡的思路主要源於在市場震蕩加劇的情況下,需要在股票流動性與估值之間尋找平衡。去年存在的明顯對於中小風格類資產的溢價,隨著今年宏觀環境的變化以及估值的受壓,已經缺乏足夠的安全邊際,必須在下跌中尋找新的平衡。
彭旭同時表示,居民收入增長帶來的消費增長趨勢仍然較好,而且隨著勞動力成本提昇帶來的工資收入增速加快而帶來更明顯的消費昇級趨勢,結合人口結構變化,包括醫藥在內的消費服務業仍然將保持較好的增長速度,尤其考慮到目前消費品的估值水平歷史來看處於一個比較合理的水平,在震蕩市場下能夠提供更加強的防御性。
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