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最新綜合情緒指數由前期的38.30微昇至目前的38.77,說明了目前市場謹慎情緒已經開始逐步得以緩解。結合輿情信息分析,主要是受到加息靴子落地的影響下,投資者極為青睞低估值藍籌個股的估值修復表現。
今天市場資金流淨流入17.6億元人民幣。從行為主體資金流分布結構可以看出,中小散戶僅僅小幅淨流入0.65億元人民幣,顯示出中小散戶目前進場交易意願相對較弱;而超級大戶淨流入17.6億元人民幣,表現目前超級大戶維持前期積極進場策略。
二、[格局與情緒偏差]
我們在前期的文章分析中指出,壓制股指上行的一個重要因素是通漲,因此隨著日前央行宣布加息25個基點,市場普遍認為負利率將會得到進一步修正,全面緊縮政策的頻率與力度將會逐步有所放緩。這種情況下,低估值周期性板塊將會迎來階段性反彈機會。
今天股指在周期性大盤藍籌板塊的帶動下維持上周五的放量上漲格局,表明在壓制周期性板塊啟動的(加息)靴子利空落地的崔化下,市場投資者積極做多情緒明顯好轉。其中表現居前的板塊有:金融、地產、有色、煤炭等個股;而相對表現居後的板塊主要集中在新能源、中小板、航天軍工等板塊。最終滬綜指收於3001.36點,上漲33.95點,漲幅1.14%;深成指收於12740.9點,上漲41.45點,漲幅0.33%.
與目前企業盈利水平比較起來,25個基點的加息幅度對實體經濟的影響有限,其作用更多的是集中在管理通漲預期(也間接暗示管理層對價格型工具運用可能會對實體經濟產生不利影響擔擾)。考慮到資金成本對正處於產業轉型、產業昇級的企業會有不利影響、以及目前西方國家短期內不會收緊貨幣政策的情況下,預期我國在中短期內加息的幅度以及頻率將會明顯放緩。
也就基於以上觀點,我們萬隆證券研究中心認為,後期管理通漲的主要貨幣政策或會主要以上調存款准備金率、加大信貸結構指導、以及適當通過人民幣昇值等手段為主。
因此,萬隆證券研究中心認為,短期內,低估值周期性板塊反彈的行情或會得以持續的可能性較大。而對3000點一線的恐懼,更多的是受到投資者心理的影響。