融資買入遠超融券　做空機制被冷落

　　3月15日，雙匯發展因豬肉『瘦肉精』事件跌停並從16日起停牌至今，但在15日當天，53000股雙匯發展被融券賣空，這一精准操作成為融資融券業務的『點睛之筆』，有市場人士認為如果復牌後雙匯發展股價繼續下跌，融券賣空的投資者將從中獲益。

　　不過，融券業務在雙匯發展上的應用卻不能掩蓋A股投資者借錢炒股傾向遠大於融券賣出的事實，截至3月30日，兩市融資餘額達到204.6億元，而融券餘額僅有1.3億元，融資、融券比例高達157比1。對此，來自融資融券一線營業部——東方證券上海長陽路營業部總經理鞠琰紅認為，國內投資者更能接受利用杠杆融資買入股票，再加上市場狀況尚可，因此融資餘額就會遠遠超過融券餘額。

　　從被交易的個股上看，融券賣空與融資買入形成天壤之別，截至3月30日，兩市中融資餘額最大的為中國平安，達到13.2億元，中信證券、特變電工、興業銀行的融資餘額也超過5億元。而反觀融券，除去雙匯發展，深圳市場中遭賣空金額最大的是格力地產，融資餘額為1515萬元；而滬市融券餘額最大的是興業銀行，但僅為932萬元。

梁靜認為，由於目前證券公司可以用於融券業務的自有證券規模有限，而投資者可以選擇做空的標的證券數量很少，再加上目前沒有推出轉融通業務，因此造成市場融券交易的規模較小。 　　轉融通業務等待破題　　兩融背後蘊藏券商新生 在融資買入規模遠大於融券賣出的現狀下，國內融資融券業務未來將如何發展？在目前融資融券試點階段，證券公司只能以自有資金和證券向投資者提供融資融券服務，限制了融資融券規模的拓展，所以不少業內人士將目光投向了轉融通業務。