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業內專家表示,我國銀行間外匯市場推出人民幣對俄羅斯盧布交易,並采取詢價方式確定其匯率中間價,是我國完善人民幣匯率形成機制的又一新舉措,有助於推動人民幣匯率形成機制更具有主動性。
記者高國華經中國人民銀行授權,自2010年11月22日起,中國外匯交易中心在銀行間外匯市場開辦人民幣對俄羅斯盧布(以下簡稱『盧布』)交易。這是今年內中國外匯交易中心繼馬來西亞林吉特後推出的第二個外幣交易品種,也是我國開辦的第7個外匯幣種交易。目前,我國銀行間外匯市場開辦的人民幣對其他貨幣交易包括美元、歐元、日元、英鎊、港元和林吉特。
中國外匯交易中心的公告顯示,交易中心於每日銀行間外匯市場開盤前向銀行間外匯市場人民幣對盧布做市商詢價,將做市商報價平均後得到當日人民幣對盧布匯率中間價。11月22日上午9時15分,中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布的當日人民幣對盧布匯率中間價為人民幣1元兌4.6711盧布。開市後,市場網絡運行通暢,交易順利,做市商報價正常,市場報價和詢價活躍,中國銀行與工商銀行達成首筆交易,交易金額為100萬元人民幣,交易價格為人民幣1元兌4.6711盧布。
接受本報記者采訪的業內專家表示,我國銀行間外匯市場推出人民幣對俄羅斯盧布交易,並采取詢價方式確定其匯率的中間價,是我國完善人民幣匯率形成機制的又一新舉措,有助於推動人民幣匯率形成機制更具有主動性。
對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑接受本報記者采訪時說:『這將進一步完善外匯市場基礎建設,推動外匯市場發展。』他分析指出,國際金融危機爆發以來,國際金融市場貨幣間匯率動蕩不安,在不能改變現有國際貨幣體系的背景下,作為新興市場國家的代表,中國和俄羅斯在本幣結算領域的努力和嘗試,對於推動現行貨幣體系的改良和改革將起到積極的作用。此外,今年以來,隨著人民幣跨境貿易結算業務的推進,我國在銀行間外匯市場推出了人民幣對馬來西亞林吉特交易,為進一步推動人民幣與新興市場和周邊國家貨幣直接交易積累了必要的經驗。此次推出人民幣對盧布交易,進一步推動了我國與俄羅斯的雙邊經貿合作。
『目前人民幣結算的境外區域已沒有限制,俄羅斯盧布是可兌換貨幣,人民幣和盧布均具備了跨境清算條件,人民幣對盧布直接交易的時機已經成熟。』中國外匯交易中心相關負責人對本報記者表示。根據近年來中俄兩國經貿領域往來和發展的需求,推出人民幣對盧布交易,將有助於降低匯率風險和兌換成本,促進雙邊企業貿易和投資的便利化。
專家表示,在與許多邊貿國家開展的邊貿中,還需要通過美元等可自由兌換貨幣作為中介纔可以進行本幣結算,這不僅大大束縛了邊貿的開展,增加了交易成本,也不利於人民幣的國際化進程。人民幣國際化的進程需要有更多的貨幣能夠和人民幣進行直接報價而非通過美元匯率進行套算。
『與人民幣對林吉特交易一樣,人民幣對盧布交易也是通過詢價方式確定中間價,一方面可以增強交易雙方的自主性,更重要的是,可以擺脫目前美元匯率走勢的影響。』工行專家表示,目前人民幣對歐元、日元等4種貨幣對的價格均受制於國際上美元匯率走勢影響,不能真實地反映出兩者的獨立關系。
值得關注的是,人民幣對盧布交易價格允許在中間價上下5%的幅度內浮動,這一幅度高於人民幣對美元匯率0.5%的浮動幅度,以及人民幣對歐元、日元、港元、英鎊匯率3%的浮動幅度。對此,外匯交易中心相關負責人表示,2005年7月21日起,我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。現階段每日銀行間外匯市場非美元貨幣對人民幣交易價在交易中心對外公布的該貨幣交易中間價上下3%幅度內浮動。在銀行間外匯市場開辦人民幣對盧布交易後,為防止市場價格不合理的劇烈波動,保證交易有序開展,參照現行匯價管理方法設定價格波動幅度。考慮到與國際主要貨幣相比,新興市場貨幣價格波動幅度相對較大,因此人民幣對盧布交易價的浮動幅度與人民幣對林吉特交易價的浮動幅度相同,均為5%。
『人民幣對盧布和人民幣對林吉特交易價的浮動幅度為5%而不是3%,主要是因為新興市場貨幣波動本身比較大,也是人民幣匯率波動區間逐漸擴大的一種嘗試。』興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委對本報記者說。他進一步分析表示,未來還應該推出更多人民幣籃子中的幣種貨幣對交易,一方面可以提高貨幣的流動性,提高接收程度,便利互以本幣進行的國際結算;另一方面可以增強人民幣有效匯率的自主性。『目前,銀行間外匯市場首先推出人民幣對盧布的即期交易。將根據其交易情況,綜合市場關於人民幣對盧布遠期和掉期交易的需求,考慮是否開辦這兩種業務。』外匯交易中心負責人表示,下一步,人民銀行將根據雙邊經貿往來和金融交往情況、貨幣可兌換程度以及金融市場開放狀況,特別是客戶需求狀況,繼續在銀行間外匯市場開辦人民幣對其他幣種交易,促進外匯市場發展,支持金融機構為企業提供更好的金融服務。
專家表示,這樣我國匯率形成機制中參考一籃子貨幣的內容將發生變化,更能反映出市場機制在人民幣匯率形成機制中的重要性,更大程度地發揮市場供求的作用,也能形成更加有效的反映市場實際需求的匯率形成機制。
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