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金融衍生品之期貨
期貨投資是相對於現貨交易的一種交易方式,它是在現貨交易的基礎上發展起來的,通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。期貨交易的對象並不是商品(標的物)本身,而是商品(標的物)的標准化合約,即標准化的遠期合同。
期貨投資是指在期貨市場上以獲取價差為目的期貨交易業務,又稱為投機業務。期貨市場是一個形成價格的市場,供求關系的瞬息萬變都會反映到價格變動之中,用經濟學的語言來講,期貨市場投入的原材料是信息,產出的產品是價格。對於未來的價格走勢,在任何時候都會存在著不同的看法,這和現貨交易、股票交易是一樣的。有人看漲就會買入,有人看跌就會賣出,最後預測正確與否市場會給出答案,預測正確者獲利,反之虧損。
期貨投資的特點
1、以小博大
只需交納5?15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金
2、交易便利
由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標准化,合約的互換性和流通性較高。
3、信息公開,交易效率高
期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時,期貨交易有固定的場所、程序和規則,運作高效。
4、期貨交易可以雙向操作,簡便靈活
交納保證金後可以買進或者賣出期貨合約,價格上漲時可以低買高賣,價格下跌時可以高賣低補。
5、期貨交易隨時交易,隨時平倉
期貨交易『T+0』的交易,在把握趨勢後,可以隨時交易,隨時平倉
6、合約的履約有保證
期貨交易達成後,須通過結算部門結算、確認,無須擔心交易的履約問題
金融衍生品之權證
權證是一種股票期權,在港交所叫『渦輪』(WARRAMT)。權證是持有人在規定期間內或特定到期日,有權按約定價格(行權價)向發行人購買或出售標的股票,或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。權證可分為認購權證和認沽權證。
權證投資的風險控制
1、理解權證的基本條款
權證有別於股票的重要方面就是權證有各種不同的具體條款,這包括存續期、行權價、行權比例和結算方式等。如果不能夠全面了解權證的各種條款,很容易誤投資權證,造成不必要的風險。
2、把握T+0交易機會
權證市場活躍的重要原因就在於權證的T+0交易方式。T+0的交易方式允許投資者在判斷失誤的情況下及時平倉交易,避免不必要的損失。
3、莫恪守『權證不過夜』
由於權證的T+0交易方式,市場上一直有『權證不過夜』的說法。其實對於長期看好的且剩餘期限較長的認購權證,投資者完全不必要急於當天拋出權證。投資者不願意隔夜持有造成了權證的大幅波動,從而增加了權證投資的風險。
4、設定合理的獲利和止損點
在權證投資中,一定要結合自己的實際情況,設定合理的獲利和止損點。權證投資有一定的杠杆效應,可以放大損失,投資者一定要清楚並能堅持自己的投資策略,買入賣出要堅定。
5、慎防末日價外權證
末日的價外權證一般有較高的杠杆比率,且接近到期日而又深度價外的權證一般與正股走勢完全不相關,因此這類權證的波動較大,可能的收益和損失都比較大。但由於權證的存續期間的有限性,這類權證的價值可能迅速歸零。在末日的投資完全像投機,投資者不應該參與。
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