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掛牌上證所的第10個交易日,農業銀行A股29日迎來『成人禮』。在農行成為多個指數重要權重股之後,A股市場已逐漸進入『後農行時代』。恰逢A股市場連續反彈,中國股市下半年前行過程中有何待解『謎團』?
猜想一:農行進入指數重要性凸顯高杠杆率如何撬動大盤?
A股總市值超過8000億元,農業銀行在計入上證綜指等系列指數第一天,便成為投資者關注的焦點。在滬指前10大權重股中,農業銀行29日的成交金額達到25.4億元,不僅超過了上證綜指最大權重股中國石油,也超過了滬深300指數第一大權重股招商銀行的成交金額。
一位業內資深人士對記者表示,當農行計入A股系列指數特別是上證綜指後,不管是對於股指期貨,還是對於指數型基金,都將產生深刻的影響,因此其A股近日來連續出現大額成交也並不為怪。
國泰君安證券首席經濟學家李迅雷認為,由於股指期貨等創新型金融工具的推出,在指數中具有重要意義的A股藍籌股本身具備一定稀缺性,而農行在其中就可能會有部分溢價成分。
以7月29日收盤價計算,目前農業銀行流通市值僅有290.75億元,與其8200億元的A股總市值相比,明顯具有較大的杠杆率。有分析人士指出,由於滬深300股指期貨與上證綜指的正相關性極大,所以中國石油、農業銀行等杠杆性較大的權重股對期現聯動的影響力也就越大,其在A股市場中的『撬動』能力也就越高。
另外,上市初期基金等機構的建倉配置,是農行股價中期能否走穩以及對指數貢獻的又一大關鍵因素。中證指數公司總經理馬志剛此前對記者表示,今年下半年國內各類主題型、策略型指數將繼續大量面世,而對應的指數型基金也將隨之推出。
在這種情況下,由於農行目前估值並未出現泡沫,且上市後表現穩健,因此基金等機構可能隨時會大規模建倉農行。不過,雖然迎來『成人禮』,但農行A股依然還需等待『大考』。業內人士表示,當下農行A股的流通市值過小,在上市三個月後50.32億股網下配售股解禁上市之時,纔是真正首次考驗農行股價表現的時刻。
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