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兩天A股上漲百點資金進場『抄底』
近兩天,股市上漲超百點,而二季度險資在股票、基金等權益類投資上的總額增倉2225億元。下半年A股市場是繼續走弱,還是絕地反擊?機會在哪裡?
宏觀經濟
內資機構謹慎外資機構樂觀
對於宏觀經濟,內資機構普遍表示擔懮。中金公司認為,市場對經濟放緩已經形成共識。安信證券也表示,中國經濟正站在上一輪周期末期、新一輪周期即將啟動的轉折點附近,整個經濟產生貿易盈餘的能力基本已消失。
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股市
擺脫『熊』途概率較大
近期多數機構的中期策略出爐,對於下半年,他們依然不樂觀,『振蕩』成為主基調。各券商預測的區間也都默契地鎖定在2200點至3200點區間。
分析人士認為,自去年8月以來,市場調整已經達11個多月,經過如此長時間的調整,年內A股『吃飯行情』值得期待。其中,申銀萬國證券認為,市場底部特征已逐步呈現。
而QFII對下半年的市場比較樂觀,多數機構認為A股目前具備估值吸引力,下半年行情值得期待。
據統計,以6月24日收盤計算,當前A股市場整體動態TTM(以前四季度滾動市盈率)約18倍,2008年的底部1664點,對應的動態TTM是16.45倍,目前僅比當時高8%。另外,銀行、地產、鋼鐵、電力、有色和煤炭石油等幾乎所有權重板塊的市盈率水平,已接近或低於1664點。
資金面
機構增量資金進場『抄底』
渤海證券的監測數據顯示,經過兩周的增倉,基金的平均倉位由7月初的72.94%昇至73.6%。在A股創出調整新低的當周,五大基金公司全部主動增倉,其中華夏基金累計增倉幅度超過7%,一舉成為最大的『抄底基金』。
而截至6月底,保險公司的資金運用餘額達到4.17萬億元,6297億元的權益類投資佔比為15.1%。有關人士粗略計算,在二季度大盤下跌超過兩成的情況下,險資在股票、基金等權益類投資上的總額依然增加了2225億元。
另外,QFII中國A股基金中的主動型基金在6月份大幅下跌7.05%,其組合淨值的跌幅甚至超過被動型的QFII。這再次證明,QFII中國A股基金依舊堅持著高股票倉位策略。
投資策略
等待右側交易機會更穩妥
記者了解到,部分大戶投資者,盡管也看好下半年的市場機會,但他們倉位卻不高,看多不做多。
資深投資者黃先生認為,大盤的技術形態處於下降趨勢當中,由於2700~2800點一線套牢了大量的資金籌碼,如果沒有特別大的利好因素刺激,市場短時間衝過去的可能性不大。穩妥的投資者可等待右側交易機會。『右側交易需要放棄一部分收益,同時也規避了被套的風險。』黃先生說。
另有業內人士建議,新興產業如手機支付、三網融合、新能源汽車等行業仍是市場回調後的最佳選擇。(作者:李成來源:大洋網-廣州日報)
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