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截至7月16日,上證綜指7月份累計上漲1.08%,這是4月中旬以來久違的一次反彈。偏股基金抓住了這次短暫機會,以1.09%的平均回報整體跑贏大盤。不過,證券日報《基金周刊》注意到,部分二季度出現淨申購的偏股基金卻略顯遜色,其中有30只基金淨值不增反降,套牢約177億元的淨申購資金。
好買基金研究中心分析師劉朝陽、德聖基金研究中心首席分析師江賽春在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時均表示,申購資金被套,可能確實有投資者由於不了解實情而買入了部分投資能力較差的基金。但同時提醒說,短短半個月的時間對於一只基金來說,觀察期還太短,不宜盲目贖回,應認真綜合分析基金的長期投資能力後再做決定。
漲速超大盤
20只淨申購股基12天浮盈近億
據《證券日報》基金周刊及上海財匯信息最新統計,剔除指數型基金後,納入統計的332只偏股基金(成立滿6個月)最新總份額15663.9億份,相比一季度末的15700.89億份,減少36.99億份,即二季度偏股基金淨贖回率0.24%。從業績上看,可對比的332只偏股基金7月以來淨值平均增長率1.09%,4月份以來淨值平均增長率為-13.6%,均跑贏上證綜指。
值得注意的是,在二季度出現淨申購的偏股基金有111只,基金總份額由一季度末的3498.53億份增至二季度末的3876.91億份,淨申購份額合計378.38億份,淨申購率高達10.82%。但遺憾的是,111只偏股基金裡,有36只二季度以來跑輸同期偏股基金平均業績水平;而在7月份,這一狀況迅速擴大,有67只佔比60.36%的淨申購偏股基金跑輸同業平均業績水平。
據統計,111只淨申購偏股基金7月份以來平均淨值增長率為0.83%,這一業績水平跑輸同期上證綜指0.26個百分點,更是跑輸同期偏股基金0.26個百分點。與偏股基金平均業績相比,具有23.61%的差距。但值得投資人注意的是,同為淨申購股基,包括上投摩根中國優勢在內的20只基金卻交出了漂亮的成績單。
業績排行榜顯示,上投摩根中國優勢以4.27%的淨值增長率,位居7月份偏股基金排行榜首位,該基金二季度淨申購1.17億份;華寶興業先進成長、東吳進取策略混合、諾安價值增長三只基金7月以來淨值回報均超過3%,在業績排行榜中領先。另外,還有華寶興業多策略、銀華和諧主題、新華優選成長等16只基金同期淨值增長率超過2%。若按二季度20只基金的平均單位淨值計算,7月份的淨值增長令37.8億元的淨申購資金在短短的12個交易日取得2.62%的收益率,合計浮盈9893.66萬元。
大盤漲淨值跌30只『怪異』
淨申購股基套住177億元
大盤漲,淨值漲,對於基金來說是個大概率事件。但證券日報《基金周刊》發現,在67只跑輸同業水平的淨申購股基中,有30只基金在大盤上漲的7月份淨值下跌,這一怪異現象與前述20只股基形成強烈反差。
統計數據顯示,30只偏股基金總份額由一季度末的892.5億份增至二季度末的1012.95億份,淨申購份額合計120.45億份,淨申購率高達13.5%。這一淨申購率與同期淨申購偏股基金10.82%的平均水平相比,超過2.68個百分點。若按二季度30只基金的平均單位淨值計算,7月份的淨值下跌套牢了176.81億元的淨申購資金,在短短的12個交易日裡,淨申購資金賬面浮虧9865萬元。0.56%的浮虧率盡管不是很大,但在市場難得的反彈背景下,讓這些淨申購資金黯然神傷。
在30只偏股基金中,有19只二季度淨申購份額超過1億份,超過10億份有3只;從申購資金上看,同樣有19只偏股基金淨申購額超過1億元,其中有4只基金淨申購額超過20億元;從淨申購資金浮虧情況看,浮虧數百萬元的基金有12只,其中一只浮虧額數千萬元。
具體來看,二季度淨申購偏股基金中,某規模較大基金公司旗下的一平衡配置基金,7月以來淨值下降最快,回報率-2.05%,是111只淨申購偏股基金中表現最差的;二季度業績較好且淨申購高達22.92億份的某基金,7月以來淨值累計下降1.2%,套住約41.28億元的淨申購資金,賬面浮虧4954.77萬元,成為最讓投資者頭疼的基金。此外,金元比聯成長動力、華安核心、銀河穩健三只偏股基金,7月份分別套牢1.415億元、0.883億元、1.959億元的淨申購資金,合計浮虧超過240億元。
短期業績誘導
部分投資者誤選『怪異』股基
好買基金研究中心分析師劉朝陽對《證券日報》基金周刊表示:『二季度出現淨申購的基金多是小規模的基金,這些基金有一部分業績好一點,但大部分還是比較差的。投資者申購基金一是參考規模,二要參照前期的業績水平,比如去年的業績。但不少基金去年業績好今年卻很差,業績持續性不好,投資者對基金缺乏一定的分辨能力。顯然,這些申購的資金在7月的確被套進去了。』他接著表示,『信息不對稱,令普通投資者成為市場的相對弱勢群體,不排除部分基金公司,由於在產品銷售及推廣方面做了不少工作,得到基民的申購。』德聖基金研究中心首席分析師江賽春也表達了類似觀點。
當記者提及幾家二季度大規模淨申購但7月以來業績表現較差的幾只基金時,劉朝陽分析道:『業績很差的基金,不但與經理人的管理能力有關,也與基金公司整個策略的失誤有關,基金公司整體策略失誤的話,旗下的所有基金不會有好的表現,除非有能力特別強的基金經理。所以,對於基金來說,業績好壞要與基金公司的整體策略有關,與基金經理的管理能力有關,還要看操作的一致性等多方面的影響。』
至於這些淨申購資金是否有機構資金,劉朝陽認為,這部分申購資金可能也包括一部分保險等機構資金,但具體的佔比情況沒有權威統計數據。不過,據劉朝陽推測,這些淨申購資金主要還是來自普通投資者。江賽春則給出不同的觀點,他對記者表示:『二季度淨申購多發生在4月、5月,這期間投資者會優選前期業績表現較好的小規模基金;而在跌下來之後,散戶大量抄底的可能性不大。抄底行為的淨申購資金多是機構資金,但這些機構資金同樣也會按波段操作。』
7月份淨值下降較快的淨申購偏股基金
基金代碼基金簡稱7月以來回報(%)單位基金淨值(元)淨申購資金合計(萬元)
050007博時平衡配置混合-2.05 1.053 9078.96
630002華商盛世成長股票-1.20 1.671 412827.79
340007興業社會責任股票-1.15 1.2 15551.76
377020上投摩根內需動力股票-1.11 0.987 1958.09
519066匯添富藍籌穩健混合-1.09 1.266 8648.06
340008興業有機增長混合-0.99 1.0031 68421.50
620002金元比聯成長動力混合-0.98 1.009 14146.93
162203泰達宏利穩定股票-0.97 0.613 1509.96
040011華安核心股票-0.91 0.9551 8830.73
217001招商安泰股票-0.84 0.4938 3353.01
233001大摩基礎行業混合-0.59 0.4856 518.48
420005天弘周期策略股票-0.56 0.893 8867.95
162201泰達宏利成長股票-0.55 0.9668 33954.41
163302大摩資源優選混合(LOF) -0.53 1.8648 56881.46
290005泰信優勢增長混合-0.47 1.058 1116.10
7月份淨值增長較快的淨申購偏股基金
基金代碼基金簡稱7月以來回報(%)單位基金淨值(元)淨申購資金合計(萬元)
375010上投摩根中國優勢混合4.27 2.0479 25722.48
240009華寶興業先進成長股票3.56 1.9543 7712.79
580005東吳進取策略混合3.39 1.0383 1720.72
320005諾安價值增長股票3.31 0.8398 4362.19
240005華寶興業多策略股票2.95 0.5579 20205.00
180018銀華和諧主題混合2.93 1.054 65648.34
519089新華優選成長股票2.90 1.3645 33192.50
260111景順長城公司治理股票2.63 1.17 329.15
166002中歐新藍籌混合2.50 1.0766 96.85
519991長信雙利優選混合2.50 0.778 33.17
360001光大保德信量化股票2.43 0.766 51528.87
162102金鷹中小盤精選混合2.34 0.981 26568.29
020003國泰金龍行業混合2.30 0.801 1734.12
110015易方達行業領先股票2.26 1.129 9208.86
340006興業全球視野股票2.26 2.99 12195.50
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