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昨日,股指期貨主力1007合約尾盤報收於2741.6點,成交量210541手,創一周以來新低,持倉量達20726手。業內人士分析稱,市場擔懮農行上市造成資金面緊張,在沒有重大利好消息出臺的情況下,股指將延續弱勢盤整格局。成交量大幅萎縮證明市場人氣低迷,觀望情緒嚴重
空頭仍佔優勢
中金所6月28日公布的持倉數據顯示,經過上周4個交易日的連續減倉後,主力合約持倉量終於增加,前20名會員持倉中,主力多頭增倉441手,至12731手;主力空頭增倉135手,至14469手。從增倉幅度來看,多方增幅加大。但從絕對持倉數據看,主力空頭仍比主力多頭多出737手,稍佔優勢。
除上周一股指期貨主力合約維持增倉外,此後,主力合約遭遇持續減倉。海通期貨分析師王娟在接受《國際金融報》記者采訪時表示:『從盤面情況來看,近日股指期貨主力1007合約維持在2710點至2810點的箱體區間內盤整,多頭往往從低位買進,一到2800點的整數關口就拋售,做多信心不大。』
由於農行正在詢價過程中,近日,銀行、保險股表現較好,成為股指的重要支橕。不過,王娟表示:『市場猜測可能有資金正為農行上市護盤,但不管是否有護盤資金在運作,銀行股的平穩向上限制了大盤下行空間。』
她進一步指出:『從市場消息面來看,利空消息較多,沒有重大利好,還是空頭稍佔優勢。』
而信達期貨分析師李瑞恆則向記者表示:『中小板股票有補跌需求,股指仍不容樂觀。短期市場重心仍有向下移動的可能,但是大幅下跌的可能性和空間則不大。』
維持弱勢震蕩
李瑞恆指出:『市場目前的注意力都被農行上市所吸引,農行定價未落實,投資者不敢輕舉妄動。』
銀河期貨分析師陳楊龍在接受《國際金融報》記者采訪時表示:『農行定價對股市短期和中期有不同的影響。』他分析,農行首次公開發行(IPO)的A股初步詢價結果最早可能在今晚面世。短期一兩天來看,這可能引起股指震蕩,但將該事件放大到一周來看,股指的走勢不會因此而改變,現在大盤方向很難選擇,近一周乃至7月15日以前股指仍將維持弱勢震蕩走勢。
他進一步分析:『市場普遍認為,農行的合理價格區間在2.7至3.5元,不過,基金覺得此價格區間太高。如果農行初步詢價結果高於每股3元,則網上資金申購規模將達1.05萬億元,超過工行當年凍結6500億元的規模,市場會將此解讀為一個利空消息,這個偏高的價格可能需大規模吸取市場資金,造成流動性短暫匱乏。但是如果價格低於3元,則緩解了市場對於資金壓力和農行可能破發的擔懮,反映將較為平淡。』
市場人士一致認為,短期內大盤還很難走出明朗的趨勢,由於資金面緊張加上缺乏重大利好消息,股指在農行上市前都將處於弱勢調整中。
觀望情緒嚴重
隨著市場進入弱勢盤整,無論機構投資者還是個人投資者都對目前的行情拿捏不定。
昨日,股指期貨主力1007合約成交量一度萎縮至210541手,成為一周以來的成交新低。陳楊龍指出:『成交大幅萎縮證明市場人氣低迷,觀望情緒嚴重。』
王娟表示:『套利交易已經越來越難做了,7月、8月合約的期限套利空間不大,較難捕捉。9月、12月合約的期現套利機會相比較多,但也遠遠小於5月份的套利機會。』
不少機構根據套利模型計算出目前單日套利的年化收益率較低,已無明顯套利機會。
而上證180ETF的表現也與此對應,上周180ETF成交量處於較低水平,可見,套利交易已經今非昔比。
此外,套保交易來看,目前股指期貨持倉量並沒有明顯增加,參與者還不多。王娟向記者反映:『從我們調研的情況來看,公募基金的參與熱情不是很高。』
而陳楊龍則指出:『套保資金入場不多有幾大原因。首先,股指期貨套保投資者入場較慢,手續較多。其次,行情不明朗也是一大原因,目前多空分歧較大。另外,由於農行上市在即,近期期指波動會加劇,機構投資者會避開該時段入場,套保操作會押後到農行上市以後。』
對於個人投資者來說,股指期貨振幅趨窄也給他們帶來了操作難度。一位資深期貨投資者就向記者反映:『近期行情基本沒法做,我暫時在觀望。』
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