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2481點面臨考驗
新時代證券劉光桓
下周趨勢看空
中線趨勢看空
下周區間2400-2650點
下周熱點低碳、電子信息
下周焦點消息面,貨幣政策
本周滬深股市窄幅整理。雖然端午節假期海外市場反彈,國內消息面平淡偏暖,但農行即將IPO導致市場觀望情緒濃厚,成交量遞減。醫藥股、創業板、中小企業板等前期抗跌的題材股出現大面積跳水補跌,嚴重影響了市場人氣。從目前市場情況看,縮量探底的過程還將繼續,下周大盤將考驗前期低點2481點的支橕力度。
宏觀消息面上,繼房地產調控政策密集出臺之後,政府調控經濟的步伐進一步深入。6月13日國務院下發《關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》,通知指出,要抓緊清理核實並妥善處理融資平臺公司債務。本周四,國務院又下發《關於進一步加大節能減排力度加快鋼鐵工業結構調整的若乾意見》,對淘汰落後、兼並重組等多個鋼鐵行業的重要問題做出了比以往更加詳細的論述,鋼鐵行業已被『欽點』為此輪加大節能減排、鐵腕淘汰落後產能的急先鋒,2011年底前不再核准、備案任何擴大產能的鋼鐵項目。這些調控政策對地方政府及部分行業盲目過熱的投資熱情將有所抑制,有利於化解金融風險。雖然會犧牲一定的經濟發展速度,但從中長期來看,對經濟的長遠發展利大於弊。
技術面上,周五大盤出現破位下跌,將5日、10日均線跌穿,顯示大盤有進一步下行的趨勢,前期低點2481點面臨嚴峻考驗。鑒於題材股補跌剛剛開始,未來還有一定的下跌空間,因此不排除大盤有再創新低的可能。周五是期指6月合約到期交割日,對市場影響不大,但7月合約出現放量下跌的態勢,顯示7月合約空頭力量強大,有進一步下行的空間,對大盤負面影響較大。在農行7月15日IPO前,預計大盤都難有表現。
繼續向下尋求支橕
財通證券陳健
下周趨勢看空
中線趨勢看空
下周區間2356-2580點
下周熱點節能減排、大消費
下周焦點國際市場
本周只有兩個交易日,盡管假日期間外盤走向好帶動A股高開,但在醫藥股及創業板補跌的影響下,大盤繼續向下調整。深成指的5、10、20、30日均線在10200點附近粘合後,由於周五的中陰K線以斷頭鋤刀形式向下破位,表明大盤將繼續向下尋找支橕。
醫藥股、新興產業股、中小板和創業板股票在本周紛紛開始補跌,表明前期『棄大盤、炒個股』的活躍資金開始出逃。『胳膊扭不過大腿』,任何強勢品種在大的調整市道中都逃不過下跌的結果。而作為防御型的醫藥股的下跌,主要是受到發改委下發《藥品價格管理辦法(征求意見稿)》消息的打擊。另外,由於醫藥股業績大幅超預期的可能性較小,高估值溢價也導致了補跌的風險。
目前股市擔心的問題並不是過去或者現在的經濟情況,而是擔心未來3-6個月經濟二次探底的風險上昇。而『調結構』政策是一項經濟戰略工程,這是一個高度復雜的漫長過程,勞動力價格提昇將促進消費經濟加速增長和促進企業產業昇級,但在『舊經濟模式在消退,新經濟模式未成型』時期,經濟將不會很樂觀,股市也將不會誕生大的多頭行情。雖然2500點估值底基本確認,如A-H股開始出現折價,但政策底和市場底並沒有真正形成。
從技術面來看,6124高點-1664低點運行了13個月,符合弗波納奇神奇數字13月時間之窗,而3478高點至今運行了11個月,不排除還有兩個月左右時間的反復震蕩築底過程。短期來看,相對較強的深成指的5、10、20、30日均線在10200點附近粘合,周五的中陰K線以斷頭鋤刀形式向下破位,表明了大盤將繼續向下探底。前期低點2481點短期有一定的支橕,但目前大級別的調整可視為對1664-3478點這一輪漲幅超1814點多頭行情的修復,其0.382、0.5、0.618的回檔位2785、2571、2356點是其下檔的支橕位,因此1664-3478點的0.618的回檔位2356點將是重要下檔技術位。短期內大盤將繼續在2400-2700點區域內震蕩,如一旦擊破2400點,將會出現較好的左側交易機會。
總體上看,投資者需防備『大盤相對企穩,強勢個股補跌』風險。便宜的權重股因為對應的實體存在泡沫和風險,不能買;昂貴的新興產業股因為存在虛擬泡沫和風險,不敢買。隨著強勢股的補跌,部分估值偏高的新興產業股將會出現戰略性的建倉機會。從戰略的角度來看,戰略性新興產業(新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種和信息產業)由於是中國經濟轉型的真正突破口,將在未來會受益於『調結構』戰略而誕生新的藍籌股,但只能自下而上地大浪淘沙、精選個股,從中尋找具有核心競爭力的成長性新興產業股,用成長性即G來消除高PE的泡沫,用新興產業與消費昇級的交集尋找中國的『苹果』和『輝瑞』。
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