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合肥城建(002208)動態市盈率14倍
合肥城建4月15日至5月21日期間股價下跌26.46%,月內漲幅為10%,最新股價為10.63元,動態市盈率為14.40倍。2010年1-6月經營業績的預計歸屬於上市公司股東的淨利潤比上年同期增長380%-430%,上年同期淨利潤1931.95萬元。業績變動的原因是上年同期沒有項目集中交付,利潤較低;當期合肥地區世紀陽光花園蘭陽苑、世紀陽光大廈、琥珀名城沁園和蚌埠地區琥珀花園一期項目部分交付,結轉收入,確認利潤。
機構持籌:一季度的十大流通股東中,以機構投資者為主;大成旗下兩基金合計持有868.82萬股(一增一新進),QFII-富通銀行持有89.68萬股,比上期減少53.65萬股,社保602組合持有154.44萬股,比上期增加75.23萬股。前十位合計持有流通盤29.32%,比上期減少1.79個百分點。股東人數較上期增加18.12%,籌碼仍有一定集中度。
主營房地產行業:公司先後開發以中小戶型為特點的琥珀山莊、安居苑、世紀陽光花園等住宅小區,針對合肥市場綜合商務樓市場情況,采取不同方式建設農金大廈、仁和大廈等綜合商務樓,使產品結構更加多元化,將以合肥為核心,將業務向蚌埠、巢湖、蕪湖等周邊二、三線城市擴張,進而走向全國。2009年末陽光花園七期蘭陽苑預收賬款1.89億元、琥珀名城沁園2.48億元、蚌埠琥珀花園一期1.84億元。
中房置業盈利承諾:公司與中房合肥確認中房置業在2010年度的利潤預測數為3873.80萬元、2011年度的利潤預測數為4932.40萬元。若中房合肥實際盈利數不足上述利潤預測數的,則由中房合肥就不足部分予以全額補償。
機構評級:天相投顧預測公司2010年-2012年EPS分別為1.01元、1.44元、1.66元,按公司2010年4月23日收盤價23.68元,對應的動態市盈率分別為23倍、16倍和14倍。估值具備明顯優勢,維持『增持』的投資評級。浙商證券預計公司2010-2011年的EPS分別為0.81元和1.27元,當前股價對應動態PE為29.9倍和19.1倍。鑒於公司受益於多重區域經濟發展規劃利好、2010年重組中房合肥置業概念以及良好的發展前景,維持『買入』的投資評級。
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