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當下A股市場炙手可熱的大牛股漢王科技(002362,收盤價138.45元)昨日(4月12日)發布預增公告,受電紙書熱銷影響,預計公司一季度淨利同比增長300%~400%。盡管業績增幅如此之大,但多位業內受訪人士仍表示,國內電紙書前景仍存在諸多爭議。昨日漢王科技股價也是高開低走,早盤高開5%,收盤僅上漲2.56%,報收138.45元。
電紙書熱銷推動一季報預增
據漢王科技發布的一季度業績預增公告顯示,經公司財務部門初步測算,預計公司2010年一季度實現的歸屬於母公司所有者的淨利潤為3730萬元~4660萬元,與上年同期相比增長300%~400%。預增的原因是電子閱讀器市場持續昇溫,公司電紙書產品銷量增加。
分析人士指出,漢王科技上市首日就暴漲近100%,隨後該股一路上行,目前股價已經是發行價的330%。從市場表現來看,目前的股價對一季度業績的大幅增長已有所預期。用預測淨利潤比較總股本,漢王科技一季度實現的每股收益區間為0.35元~0.44元。如果不考慮環比增減幅度,用一季度最高值作為季度平均數簡單估算,漢王科技全年的每股收益可能在1.32元左右,以該股昨日138.45元的股價計算,目前對應的動態市盈率超過100倍,其估值在A股市場處於高端水平。
上述人士進一步指出,近期新股、次新股炒作持續昇溫,神州泰岳昨日更以漲停報收235.95元,因此現在討論股價是否高估還為時尚早,最重要的還是要看公司業績能否繼續保持高增長。
電紙書前景不被看好
那漢王科技的最大亮點——電紙書市場前景是否一片光明呢?
『一季報數據的暴增在預料當中,甚至還低於我的預期!』上海一位不願具名的基金研究員昨日向《每日經濟新聞》表示,據他們所掌握的情況,電紙書市場今年一季度確有明顯放量的跡象,但遠低於他們事先的預期,銷量並沒有成倍的暴增。如果扣除過節送禮等因素,實際情況可能還要差些。
對於電紙書未來的前景,上述人士明確表示不看好,就像2008年風靡一時的上網本一樣,電子書的熱度同樣會很快冷卻。他的觀點是,平板電腦的時代已經來臨,其豐富的終端體驗將很快替代單一的電紙書市場。『如今每天堅持看書的人有幾個?』上述人士不無擔懮地表示,不僅如此,電紙書本身沒有多少技術含量,漢王科技也不掌握不可替代的核心技術,就如山寨手機一樣,山寨電紙書市場很快就能發展壯大,將在一定程度衝擊漢王科技的正規市場。目前投巨資砸下央視黃金時段的漢王科技在廣告投入上非常大,未來能否提昇業績,現在誰也說不清。
民族證券分析師張凱的看法略有不同。他認為,跟很多電子消費產品一樣,電紙書短期爆發應該沒有問題,但長期來看,產品毛利率很難在一個高位維持。隨著產能擴大,價格大幅下降將是趨勢。『來得快,去得也快!』他認為,高峰期何時過去現在尚難判斷,也許是1年、2年或者更久。
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