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經歷了2009年的大漲,2010年的一季度市場步入了震蕩回調期,這一方面是宏觀政策開始微調以及新股密集發行導致市場資金面緊張,另一方面則是國際、國內經濟形勢錯綜復雜導致市場擔懮經濟復蘇出現波折。直到3月末,大盤纔重新站上半年線。從最近的消息面來看,四月初最值得關注的消息是,PMI在今年前兩個月連續回落後出現反彈,這表明經濟回暖趨勢只是有短期波折,這也是昨天大盤放量收復半年線並創出近期反彈新高的原因,市場信心的逐漸恢復使得大盤在四月開門紅之後更進一步,今天大盤強勢震蕩,最終收出小陽線,表現相對滯後的深成指逼近半年線。
從最近的市場熱點輪動,我們可以看到,隨著融資融券正式推出和股指期貨進入倒計時階段,大盤藍籌股的活躍度大為提高,但由於大盤藍籌市值高,機構建倉有一個過程,從以往經驗來看,即便是530之後的大藍籌行情也不是一帆風順的,經歷周一的啟動之後,本周整體處於強勢整固狀態,雖然上攻按兵不動,回調承接盤也積極,顯示有資金吸納,而且最近大盤攻擊,不管是3100點整數關口還是昨天收復半年線,無不浮現藍籌股的身影,正是藍籌股的啟動堅定了市場信心。由於大盤藍籌保持震蕩盤昇格局,每次攻擊後都步入休整期,而市場做多氛圍卻在逐步增強,所以最近題材股也極為活躍,不管是高送轉題材股、上市定位低的次新股、跟風巴菲特的垃圾處理股還是國家產業政策策扶持的低碳概念、智能電網板塊都輪番走強。兩市成交量也處於相對較高水平,強勢特征明顯。
對於四月的行情,我們認為,由於融資融券和股指期貨的推出,市場格局將產生較大變數,不能單純用以往的經驗來判斷市場的運行。就目前基於股指期貨推出的預期行情來看,我們認為四月依然是藍籌股搭臺題材股唱戲,在每一個關鍵點位,會是藍籌股帶領衝關。衝關成功後,依然是題材股活躍輪動的行情。四月最大的變數是一季度宏觀經濟數據出臺之後的貨幣政策微調,也就是會不會上調存款准備金,不過,這只是會導致大盤短期回調,並不會破壞大盤中期反彈格局。因為經歷去年的一波大漲後,這一輪中級調整相當充分,股指期貨和融資融券這些金融創新帶來的大變革對於酷愛炒新的市場而言機遇大於風險。
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