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南洋科技(002389)本次發行價格為為30.00元/股,對應的市盈率50.85倍(按發行後總股本計算);本次發行數量為1700萬股人民幣普通股,佔發行後總股本的25.37%。其中,發行網下發行數量為340萬股,為本次發行數量的20%;網上發行數量為1360萬股,為本次發行數量的80%。網上申購、網下配售時間為2010年3月31日。
機構估值
國泰君安:我們預期公司2010、2011和2012年銷售收入分別為2.46億元、2.91億元和3.58億元,歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4978萬元、6116萬元和7680萬元,全面攤薄的EPS分別為0.74元、0.91元、1.15元。目前電子行業10年平均PE為38倍。我們建議詢價區間為18.57-22.29元,對應10年25-30XPE。同時推斷市場可能將詢價區間上抬26至31元。上市合理目標價為22.82-27.39元,對應11年25-30XPE。
齊魯證券預計公司10-12年EPS分別為0.67,0.74和0.93元。按照整體法,剔除負值,電子元件制造業的2010年市盈率平均分別為47.12倍。鑒於公司的成長性,我們給予公司2010年市盈率42 ? 50倍,認為公司上市後二級市場價格的目標區間為28.03 ? 33.37元。近期上市的20家中小板公司的發行2010年市盈率平均為30.67倍,假設公司的發行價格較二級的市場價格折讓30%,建議詢價區間為19.62 ? 23.36元,對應2010年每股收益發行市盈率為29.4 ? 35倍。
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