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國都證券認為,截至3月26日,銀行股在滬深300指數中的權重高達20.9%,加之銀行板塊估值處較低水平,預計銀行股有望在融資融券與股指期貨的刺激下進一步活躍。不過,流動性與緊縮預期對周期性大盤股的制約仍未消除。
就流動性而言,預計短期內人民幣昇值的可能性不大,熱錢流入的動力就相對有限。與此同時,近期基金銷售較為低迷,倉位本處較高水平的基金缺乏增量資金來推高大盤藍籌股。雖然融資融券會帶來一定資金供應,但股指期貨對資金的分流不容忽視。
至於政策面,目前市場已達成短期內不會加息的共識,收緊預期有所緩解。不過,面對再度上揚的房價,以及西南大旱對生活必需品價格的衝擊,政策仍需積極應對通脹預期。而且,已開工項目對信貸的剛性需求,也意味著信貸投放仍需嚴格控制。
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