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上周末中金所正式公布股指期貨推出時間表,4月16日,市場矚目已久的股指期貨即將正式上線,與此同時,融資融券也已經啟動開戶程序,預計運營也為期不遠。受此消息提振,近期本已有啟動跡象的指標股品種今日聞風而動,全線大漲,推動大盤放量上行,滬市也將前期反復困擾的3100點一舉突破,A股收盤點位近兩個月以來新高。
金融板塊一方面本身已屬權重板塊,另一方面券商、期貨公司等是金融創新業務的直接推動者,無疑受益最大,早盤金融股的急昇就早早奠定全天反彈基調,其中興業銀行大漲6%。隨後本輪反彈以來漲幅嚴重滯後的煤炭股整體啟動,奮起直追金融板塊並最終獲得超越,高送轉的國際實業率先漲停,冀中能源大漲8%。與此同時,其他大象也不甘寂寞,上市以來就陰跌綿綿的中國中冶10分鍾之內最高一度漲停,收盤仍大漲7%,從作為股指期貨標的的滬深300板塊來看,煤炭和銀行佔據漲幅前列大部席位,有色、鋼鐵、地產等品種也普遍有不錯上漲。
股指期貨目前已經是世界上交易量和流動性最好的金融衍生產品之一,中長期內,其對股市的影響是中性的。從外國情況來看,總體上股指期貨推出前股市都會維持上漲,而推出後下跌則是大概率事件,但經驗也表明,股指期貨最終也並沒有改變市場的長期運行趨勢,對股市而言,股指期貨只是一個外生變量。但短期內,在目前大多數藍籌股處於估值低位的情況下,將直接增加機構投資者對於大盤股的需求,引發市場資金結構的調整,有利於市場風格向大盤股轉化,從而推動股指上漲。短線來看,目前市場做多能量依然充沛,預計仍有進一步上漲動力,不過由於短期大盤漲幅較大,要謹防後市有衝高回落。
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