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每年春節前後歷來是電信運營商發展新用戶的旺季,但這個慣例在今年被打破。今年2月份,中國聯通、中國移動、中國電信三大運營商3G新增用戶數據齊齊低迷。
業內分析師認為3G市場遲遲未能大規模啟動是重要原因,不少研究員對今年3G用戶發展的預期已不再像去年那樣樂觀。有私募人士表示,從運營商的現狀看,今年對3G板塊的投資應該從之前的『全面開花』,轉向尋求實質受益的『點』。
現狀運營商2月數據齊低迷
3月19日晚間,中國聯通發布了2010年2月份經營數據。讓外界大失所望的是,聯通分量最重的一項指標單月3G新增用戶數,在2月份僅有47萬戶。
『低於預期』是本次國內各大券商在點評研報中普遍使用的字眼。有北京的券商研究員表示,47萬戶這個數字超過了他的心理底線,『畢竟去年正式商用第一個月發展的用戶都不止這個數,更何況春節前後是「旺季」,各家還都在大力營銷。』
歷年春節農民工返鄉和學生入學因素足以刺激運營商新入網用戶數的增加。事實上,歷史上運營商當年月度新增用戶數的峰值,也基本都出現在春節前後。
不僅如此,每年頭三個月運營商的新用戶數基本呈現環比向上態勢,一季度月均新增用戶數也往往高出全年平均水平。移動、聯通在去年頭三個月平均每月發展663.8萬戶、144.2萬戶新用戶,分別較全年月均水平高出22%和50%。
不過從數據來看,今年反常的並非聯通一家。中國移動2月份新增TD用戶環比下滑22%,中國電信該項指標(含部分2G用戶)也繼續維持著去年9月份以來的每月300萬戶上下水平,環比微降1.3%。
探因3G市場啟動慢於預期
三大運營商為何會在傳統『旺季』遭遇倒春寒?尤其是中國聯通,為何會在2月份驟然縮水如此之多?
『營銷策略有問題』,有行業內人士指出,明星機型價格超出水貨價格、3G業務資費居高不下、客服質量不佳、尚不具備有吸引力的『殺手級』應用……這些早為外界詬病的不足,卻遲遲未見聯通有調整動作。3月26日,向來關注3G的知名私募人士羅偉廣告訴《每日經濟新聞》記者,由於室內信號不佳、服務態度較差等問題,這位中國聯通iPhone手機第一批用戶,現在已沒有使用iPhone,並且賣出了所持中國聯通股票。
光大證券分析師周勵謙則認為,歸根結底是聯通目標用戶定位有偏差。他指出,3G作為新鮮事物首先吸引的是年輕群體,而聯通始終走高端路線無疑自己構築起了門檻,可是高端商務人士還需要培養3G使用習慣。
但在安信證券分析師黃文戈看來,『當前局面並非是運營商之間競爭造成的,而是國內用戶對3G接受度不高。』他表示,走低端路線並不是不行,降低資費、加大手機補貼力度等都是可用的措施;但這是建立在犧牲公司業績的基礎上,聯通並沒有足夠的財力來走『賠本賺吆喝』這條路線。他表示,盡管規模不大,但3G用戶對公司的正面影響已經有所體現。
對運營商來說,ARPU(平均每月每用戶收入)值是相當重要的一項指標。年報顯示,2009年中國聯通3G用戶ARPU值達到141.7元,是2G的3.4倍;而同期中國移動該項指標為77元。
記者對比運營商月度數據發現,在2G領域今年春節旺季效應依然得到了些許體現。2月份新增用戶數中國移動環比增長8%,雖然遠不及去年同期,但公司2G淨增用戶持續下滑的態勢終於在上個月得到了暫時緩解。
中國移動自去年1月正式將TD用戶納入月度統計數據,去年每月新增用戶水平不到30萬戶,目前總規模也纔428萬戶。這當中固然有TD網絡自身先天不足的原因,然而對3G業務需求不大也抑制著新用戶的增長。
動向調整3G投資操作思路
在現狀面前,各大券商對今年3G用戶增長,已不再像去年年末那樣具有信心。黃文戈就表示,現在看來,3G用戶規模增長的時點會比之前預期的往後延;而記者發現,有不少研究員已經將這個時點,從今年上半年悄然調整到下半年。
看看運營商們自身最新的目標,相信大家心中會有個更貼切的概念。
2009年年初3G發牌時,中國移動提出會在當年發展1000萬TD用戶,而實際用戶規模為340萬戶。
2009年年末,中國移動提出2010年的TD用戶發展目標為3000萬戶,但目前用戶數尚未達到去年目標的一半。
中國聯通早前提出,有信心每月發展100萬戶3G用戶,2010年全年目標為2000萬戶;不過3月24日公司董事長常小兵的最新表述是:『2010年,中國聯通將發展1000萬戶3G用戶。』
至於中國電信,董事長王曉初表示今年公司手機用戶達到1億戶,其中3G用戶4000萬戶;而電信移動電話月度新增用戶數(其中包括很大一部分2G用戶),已在300萬戶上下維持了整整半年。
我國3G用戶的實際發展速度,讓不少投資人悄然調整了思路,其中就包括羅偉廣。這位去年的最牛私募,對3G的最新看法,顯然跟2009年12月時大不相同。那時他看好產業鏈中眾多環節的投資機會,包括運營商、卡片商、觸摸屏、手機支付等;3月26日他表示,依然看好3G大的發展趨勢,但並不認為全產業鏈所有公司都值得投資,只需要把握實質受益的,比如前段時間的手機支付,投資這當中質地優秀的公司即可。
策略追隨運營商步伐
在3G發展慢於預期的情況下,投資者應該怎樣操作?羅偉廣表示,要觀察運營商層面的動作。
電信運營商仍然是推動3G的主力,但另外一些力量也不可忽視,比如中國銀聯、盛大文學。綜合來看,今年『運營商』們主打的3G應用有三項:手機支付、手機閱讀、手機視頻。
手機支付方面,銀聯已擴大試點規模。有研究員指出,隨著移動與銀聯對手機支付主導權的爭奪,這一塊很有可能最先發展起來。
手機閱讀方面,中國移動、中國電信已在浙江打造手機閱讀基地,並計劃逐步擴大。而隨著盛大文學本月在起點上高調宣布介入該領域,相信會帶動電子書產品一波熱銷。
相比以上兩項,手機視頻目前關注度並不高。不過3月26日,業內傳來消息,在全部5項考核指標全曲收費、手機游戲、手機視頻、手機閱讀、手機支付中,中國移動已有18家省分公司選擇手機視頻/手機電視作為自身今年的KPI(關鍵業績指標)考核目標。3月22日,中國移動還宣布手機電視業務正式商用,並設定了全年500萬戶的發展目標。此外,三網融合在6月份試點,投資者有必要關注這一塊的動向。
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