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重慶水務(601158)
均值區間:7.43元-8.59元
極限區間:5.60元-10.50元
公司簡介:公司是重慶市最大的供排水一體化經營企業,從事自來水的生產銷售、城市污水的收集處理及供排水設施的建設等業務。公司在我國西部地區乃至全國,在供排水一體化經營方面位居前列,目前擁有重慶市主城區90%的自來水處理能力和全市97%的污水處理能力。目前已正式投入運營的自來水廠28個,設計供水能力143.9萬立方米/日,污水處理廠36個,設計污水處理能力168.3萬立方米/日。公司擁有重慶市政府授予的供排水特許經營權經營期30年,特許經營期滿後,可報請重慶市政府延長特許經營期限。公司還涉足金融、證券、保險、房地產開發、供排水管材及環保等領域。
中信證券:6.76元-7.80元
預測公司2010-2012年EPS分別為0.26元、0.28元、0.32元,參考可比公司南海發展市盈率水平,給予公司2010年26-30倍PE,合理估值區間為6.76-7.80元。公司作為西南地區水務龍頭,主營業務保持穩定的增長,並具有向外擴張的實力,是非周期類價值投資的良好標的。
上海證券:7.60元-8.30元
公司通過運營尾水發電積累的經驗投資水電領域,開拓新的利潤增長點。預計上市首日開盤價7.6-8.3元左右。
天相投顧:5.60元-7.00元
按發行後總股本計算,公司2010、2011年的EPS分別為0.34元和0.37元。考慮到公司較大的規模,我們認為公司合理的估值區間應為2010年20-25倍市盈率水平,合理價格區間為5.6-7元。
國泰君安:8.50元-10.00元
公司目前擁有設計供水能力143.9萬噸/日、污水處理能力168.3萬噸/日;募集資金項目正式投產後,可為公司新增自來水設計生產能力39.5萬噸/日,提昇23.4%;為公司新增污水處理設計產能24.5萬噸/日,提昇14.56%。預計公司2010-2012年營業收入分別為32.89億元、37.6億元和43.99億元,對應2010-2012年的EPS為0.25元、0.27元、0.31元。給予公司30-35倍的PE,對應合理股價區間為7.5元-8.5元,首日目標價8.5元-10元。
國聯證券:6.75元-8.10元
預計公司2010-2012年每股收益攤薄後分別為0.27元、0.31和0.35元。參考同行業上市公司估值情況,我們認為公司的合理價格區間為6.75-8.10元,對應市盈率為25-30倍。
海通證券:8.10元-9.45元
考慮到公司受益於重慶超常規的發展,有望取得比行業平均更高的增速,保守估計公司的合理估值為2010年30-35倍市盈率,即8.10-9.45元。
安信證券:9.90元-10.50元
考慮公司長期受益於重慶發展,並具有一定的『三峽』、『西部開發』概念,盈利能力穩定且有一定成長性,給予2010年27-29倍的動態估值。
大同證券:6.28元-7.50元
水務行業2010年平均市盈率水平達到44倍,存在一定的高估,考慮到近期大盤回落的影響,給予公司25-30倍2010年PE相對合理,對應價格區間為6.28-7.50元。
廣發證券:8.75元
測算公司2010、2011和2012年EPS分別為0.25元、0.33元和0.39元,目前同行業可比上市公司2010年的平均市盈率為45倍,考慮到水務行業為非周期行業,未來基本不受經濟周期負面影響,保守估計公司的合理估值為2010年PE的35倍市盈率,即8.75元。
長城證券:8.30元-10.00元
預計公司2010-2012年營業收入分別為29.02億元、32.22億元、36.97億元,對應2010-2012年的EPS分別為0.25元、0.28元、0.33元,給予公司2011年30倍PE。考慮到公司優於行業平均的廠網一體、循環經濟及未來擴張潛力,上市首日漲幅應高於20%,合理股價區間8.3元-10元。
興業證券:6.50元-7.28元
綜合考慮公司的龍頭地位、發展速度和新股申購的合理溢價,我們認為25-28倍估值比較合理,預計公司2010-2012年EPS分別為0.26元、0.29元、0.34元,對應股價為6.5-7.28元。
股票簡稱股票代碼總股本本次公開發行股份首日上市交易股份每股淨資產上市日期
重慶水務601158 480000萬股50000萬股27500萬股2.20元3月29日
發行價發行市盈率中簽率發行方式保薦機構
6.98元34.90倍1.5025%網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合銀河證券
主營業務自來水銷售、污水處理服務
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