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次新偏股型基金中,表現最好的是中郵核心優勢,該基金自去年10月28日成立以來回報率為11.09%
又一只新基金即將加入建倉隊伍。《證券日報》記者獲悉,農銀匯理中小盤基金已於3月23日完成募集,初步統計募集規模將超過90億。成立後如何在震蕩市中建倉,成了擺在該基金擬任經理面前的最大挑戰。事實上,這也是其它47只次新基金經理的共同難題。
在A股持續窄幅波動的背景下,次新基金也難以施展拳腳。根據WIND資訊數據,去年10月份以來成立的47只偏股型基金中,成立至今取得正回報的也只得16只,佔比四成不到。
德聖基金研究中心首席分析師江賽春在接受《證券日報》記者采訪時表示,次新基金建倉策略根據公司不同而變化,目前業績較好的次新基金多采取了靈活的倉位策略;而一般而說,在震蕩市中,基金的倉位與收益之間的相關性在下降;現在整體市場風格不明朗,結構分化較為嚴重,成功建倉的關鍵在於把握好結構性機會。
北京某基金公司人士也告訴《證券日報》記者,其所在公司2月中成立的次新基金主要采取相對保守的建倉策略,而據他所知,目前市場上不少次新基金建倉都非常謹慎。
不到四成次新基金取得正回報
根據WIND資訊數據,09年4季度至3月24日,總共有51只基金(分級基金分開計算)宣告成立,總成立規模超過1437.52億份,包括了42只股票型基金、5只混合型基金、2只貨幣型基金和1只債券型基金和1只QFII;其中,今年以來成立的新基金共14只,全部為股票型基金,總募集份額為247.15億。
由於甫成立便要面對動蕩不安的市場,多數次新基金業績表現並不理想。WIND數據顯示,去年四季度以來成立的47只偏股型基金中,只有16只基金取得了正回報,佔總數的36.17%。今年成立的14只股票型基金,已經有金元比聯動力核心和國泰估值進取面值跌破到1元以下。
次新偏股型基金中,表現最好的是中郵核心優勢,該基金自去年10月28日成立以來,復權單位淨值增長率為11.09%;國泰中小盤成長緊隨其後,該基金在2009年10月19日正式成立,至今取得了6.32%的回報率。而2010年初成立的基金中表現最佳的是新華鑽石品質企業。該基金成立於2月3日,截至3月23日,復權單位淨值為1.013元。
江賽春認為,部分次新基金表現稍好,關鍵在於采取了靈活的倉位策略,以國泰中小盤成長和中郵核心優勢為例,這兩只基金倉位策略不同,但成立以來表現均不俗。前者倉位較低,截至3月18日,倉位暫為64.67%;相較之下,中郵核心優勢則傾向於高倉位運作,截至3月28日,倉位為81.28%。
次新基金選股各有一套
在個股選擇上,次新基金也各有側重。以去年12月成立的華夏盛世精選為例。該基金攜190億資金入市,對周期性行業似乎情有獨鍾。據《證券日報》基金周刊記者統計,在業已公布2009年度報告的上市公司中,該基金進入了中航地產、中天城投、泛海建設、國脈科技、建峰化工、浙江龍盛、國脈科技、星期六、渝三峽A、長航油運和士蘭微前十大流通股東之列。
在這些個股中,除了房地產股表現稍差以外,其餘個股均有上佳表現。士蘭微在1月4日至3月24日間上揚超過27%,國脈科技同期漲幅也達到25.66%。年報顯示,去年末,華夏盛世精選分別持有士蘭微和國脈科技311.32萬股、300萬股。
可惜,由於規模過大,加大了華夏盛世精選在震蕩市中的操作難度,使得該基金業績平平。根據WIND數據,截至3月23日,該基金成立以來累計淨值縮水了5.7個百分點;而年初以來,淨值增長率為-7.09%。
規模相對較少的國泰中小盤成長選股策略與華夏盛世精選不同,該基金相繼進入ST中潤、信立泰和嘉凱城的前十大流通股東之列,分別持有403萬股、47.46萬股、323.07萬股。這些股票中,今年初表現最好的當數信立泰,年初至今漲幅累計高達40.65%。
中郵核心優勢則選擇了華星化工、豐樂種業、大龍地產三只個股,09年末時分別持有565.22萬股、158.8萬股和1813.86萬股。年初至今,這些個股分別上漲了6.47%、 10.64%、-15.59%。
建倉板塊各有偏好
對今年剛成立、仍處於建倉期的次新基金來說,如何在窄幅震蕩的市場中把握住結構性機會建倉,成立目前最為迫切的問題。
將攜90億元入市的農銀匯理中小盤基金擬任經理郝兵表示,今年將采取自下而上精選個股的方式建倉,主要把握經濟轉型和結構調整兩大主線,重點看好估值足夠低的周期性行業。另外,鑒於未來財富分配向中低收入群和經濟欠發達地區傾斜,他將關注二三線城市地產、商業及中低端消費品公司。
2月10日剛成立的工銀瑞信中小盤成長基金經理胡文彪則看好內需相關行業與復蘇後期型行業。由於建倉謹慎,截至3月23日,工銀瑞信中小盤成長淨值為1.007元,成立至今淨值小幅增長了0.7%。
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