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核心提示:今日消息面以利空為主,對股市利空包括多年首次出現貿易逆差,央行繼續發行央票回籠資金,外管局加大阻擊"熱錢"力度。在利空消息影響下,今日A股開盤下挫,隨後處於弱勢震蕩下跌,滬指最終下跌21.45點,收於3053.13點。今日滬指一度接近60日線,但明顯受到壓制,加上一些利空消息市場信心似乎又受到挫折。今日盤面上看地產、金融、石化這些大盤藍籌相對較弱,預期中的二八轉換依然未能持續,這是什麼原因?主力資金還會繼續布局期指行情嗎?後市主力又將如何博弈?具體且看下文分析!
一、影響主力行為的信息與解讀
1、溫家寶:3月貿易逆差80多億美元,中國會加大進口美國產品;
2、央行23日發行780億央票,利率連續八次持平,規模下降;
3、外匯局將在13省份專項檢查阻擊"熱錢";
4、不懼印度加息等利空,道指收漲43點。
信息解讀:溫家寶表示3月貿易逆差80多億,這是連續70多個月以來首次出現貿易逆差,並表示會加大美國產品進口,這是國家當局通過加大進口來緩解外圍對人民幣昇值的壓力,以致不因被迫昇值而對國內經濟造成不利影響,但隨著經濟的持續增長,並不排除日後在合適的時機政府當局采取主動昇值的手段加強人民幣國際地位。當局的這種做法也是為了防止熱錢大規模流入,加大國內通脹,同時另外一方面外管局加大對熱錢的監管,在某種程度上說明在此階段熱錢已經開始有興風作浪的跡象,熱錢的流入是大勢所趨。
二、主力行為分析
1、基金:共振情緒指標55,主攻板塊:滬深300、電子、金融
短期行為:多空平衡,與散戶博弈;
中長期行為:以防御為主。
德聖基金研究中心3月18日的倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位基本保持平穩。可比股票型基金平均倉位為82.21%,相比前周微降0.15個百分點,這已經是連續四周保持在一個平穩位置了。年前與政策收緊預期之下基金倉位大幅下降,而目前盡管依然有加息和上調准備金率預期,但是基金們似乎對此沒有再做降倉行為,可見在目前階段收緊預期似乎對基金們的行為影響逐步弱化。
這種弱化也有幾方面原因,一是經過兩次上調准備金率和連續幾周的資金淨回籠之後管理層也發出要放一放的信號;二是股指期貨的推出漸行漸近;三是目前經濟依然處於復蘇過程中,企業盈利能力正在回昇,而大部分大盤藍籌股價值並未高估,這對市場亦起到巨大的支橕作用。
另一方面,近期新基金開戶數激增,同時又出現基金自購潮,這些都是有利基金做多的因素。基金自購在一定程度上有營銷的意圖,不過有些基金自購到投資比例上限也不排除是看好後市的可能。事實上基金最好的營銷手段就是拉昇指數,在財富效應顯現之時,居民儲蓄將主動爭相申購,而目前居民儲蓄餘額處於歷史新高,因此在後市當中不排除基金借各種利好拉抬指數以加大儲蓄申購基金。
2、熱錢、QFII:共振情緒指標55,主攻板塊:金融、地產、機械、鋼鐵
短期行為:短炒套利;
中長期行為:布局期指行情。
目前海外熱錢流入境內的幾大動力,一是人民幣昇值預期;二是股指期貨即將出臺;三是城鎮化進程;四個美元長期貶值趨勢。其中一、三、四都是長期確定性因素,三是近期即將發生,因此長期來看熱錢流入境內是大勢所趨。
隨著股指期貨推出臨近,擅長期指套利、投機操作的國際游資已經在悄悄布局,上周野村資金報告顯示,不少資金開始流入港股基金。截至上周三止一周,港股基金吸資5.85億美元,是連續兩周成為全亞洲吸資之冠。中國股票基金上周吸資8,500萬美元。另外,德銀在對全球600多家投資機構進行調查後發布的報告也表明,近30%的受訪機構將會加大對中國市場的投資比重。而這600家機構的對衝基金投資規模超過了1萬億美元。粗略算來,約3000億美元的對衝基金對中國產生了興趣。而且其中一些機構已經在香港、新加坡兩地新設分點,他們的這些舉動在很大程度上都是瞄准內地市場而來的。
國家方面也已經多次強調對熱錢進出的監管,這又反過來證明熱錢已經是兵臨城下局面,在利益的趨勢下估計國家的監管亦難以阻止這些逐利資金的流入。
三、投資機會與風險
行為方向總結:今日消息面以利空為主,對股市利空包括多年首次出現貿易逆差,央行繼續發行央票回籠資金,外管局加大阻擊"熱錢"力度。在利空消息影響下,今日A股開盤下挫,隨後處於弱勢震蕩下跌,滬指最終下跌21.45點,收於3053.13點。今日滬指一度接近60日線,但明顯受到壓制,加上一些利空消息市場信心似乎又受到挫折。今日盤面上看地產、金融、石化這些大盤藍籌相對較弱,預期中的二八轉換依然未能持續,這主要是與目前市場資金面有關,大盤股的拉昇需要大量資金,而目前階段央行不斷回收流動性,市場資金面處於弱平衡狀態。後續資金是否充足一是看儲蓄資金的轉移,二是外圍資金的流入,目前來看外圍資金的流入是大趨勢,一旦這些資金殺入啟動金融、地產,大盤很有可能有效突破心理臨界點,屆時市場信心隨即大增,居民儲蓄也將在財富效應之下紛紛湧入,這種情形亦完全符合社保、基金為主的高倉位主力機構意圖,因此他們亦有極大的動力點燃市場熱情。但是短期之內,市場信心依然處於猶豫狀態,因此短期之內的震蕩行情亦不可避免。
短期(1個月內)機會和風險:短期市場共振情緒指標為45.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為:地產、券商、節能環保、低碳經濟。
中期(1~3個月)機會和風險:中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為:銀行、鐵路、醫藥、低碳經濟及資產注入重組預期個股。
情緒指標提示:
大幅看跌看跌 看平 看漲 大幅看漲
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