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雲南推進面向西南『橋頭堡』的建設將重點完成傳統優勢行業的昇級與改造。多家券商認為,雲南最有代表性的生物制藥、旅游、礦產資源、水電四個行業將迎來投資機會。
齊魯證券
生物制藥業將獲大力扶持
齊魯證券認為,生物制藥是雲南最有特色的優勢產業之一。雲南省已將生物制藥定位為支柱產業之一,將在產品研發、稅收等方面大力支持生物制藥企業。其中,醫藥領軍企業雲南白藥將是最大的受益者。
齊魯證券認為,政府重點扶持雲南白藥的母公司白藥控股公司,公司將利用雲藥控股這一平臺,重點發展雲藥產業。政府主要從財政稅收與產品儲備方面對公司進行扶持,政府把公司納稅的一部分返還給雲藥控股,以作為雲藥控股的研發經費;雲藥控股利用其資源優勢,不停開發新產品,源源不斷地向上市公司輸送新產品;公司成為雲南省高新技術企業,公司的企業所得稅實際執行稅率降為15%。
該公司實施『穩中央突兩翼』的戰略,在保證中央產品穩步增長的同時,不斷擴展兩翼產品,逐漸布局白藥產業的上中下游,實現公司在白藥領域強大的話語權。近期公司的多種產品漲價,進一步拉動業績增長,為2010年的業績增長打下鋪墊。
山西證券
旅游產業前景光明
山西證券認為,雲南旅游資源豐富,但旅游對全省經濟貢獻比例為14%,還有待進一步提高,因此旅游產業的增長前景很好。在『橋頭堡』建設中,把旅游放在一個相當重要的戰略地位,這對於擁有獨特旅游資源的上市公司麗江旅游來說是一個重大利好。
山西證券認為,麗江是香格裡拉區域的『南大門』,也是香格裡拉景區的交通樞紐。如果『橋頭堡』戰略進一步實施,雲南進一步擴大開放力度,必將吸引更多的游客前來觀光,不僅包括國內游客,也包括東盟、東南亞等地區的游客。同時,『橋頭堡』戰略還將極大地改善雲南的交通服務狀況,例如將擴建昆明和麗江機場,增加鐵路等,這都將帶來更多的客源。游客人數的增加,必然使麗江旅游的索道收入、酒店收入、景區收入等獲得極大的提昇空間。
聯合證券
雲南銅業將繼續資源擴張
聯合證券認為,雲南擁有豐富的礦產資源,鑒於有色金屬在制造業中的地位,有色金屬可以被看做『橋頭堡』戰略中的『橋頭堡』。在雲南舉全省之力推進『橋頭堡』戰略建設的過程中,我們認為,雲南銅業將繼續資源擴張,這必然將有效提昇公司未來業績。
聯合證券認為,祿豐致遠雖然資產規模較小,但收購表明雲南銅業對雲南省內的銅資源整合正在有序的進行中。雲南銅業作為雲南省最大的銅生產和冶煉企業,將成為銅資源整合的最大受益者。未來雲南省境內的銅礦資源整合和大股東中鋁的銅資源注入仍將繼續,值得長期關注。而該公司對赤峰銅業增資擴股,將進一步提昇其資產規模質量,增強雲銅在銅冶煉行業的產業規模和競爭力,改善赤峰雲銅的財務狀況,為未來進一步擴大銅冶煉項目的生產能力打下基礎。
華泰聯合證券
文山電力受益小水電建設
華泰聯合證券認為,『橋頭堡』規劃提出,雲南要加強電網等基本建設,要加強水電能源基地建設,同時要提昇向周邊國家的開放開發力度,這些方面有利於提昇文山電力的長期業績。
華泰聯合證券認為,地方小水電的投產,增加了文山電力成本控制能力。根據文山州發改委規劃,預計2010年公司電網覆蓋的小水電站將繼續投產6萬千瓦左右。地方小水電的投產將增加購買地方電量(平均購電電價為0.2143元/千瓦時),同時減少購買省網電量(平均購電電價為0.2986元/千瓦時),從而有效控制綜合購電電價。此外,高耗能工業開始進入投產高峰期,公司的直供電量將大幅增長。而公司在直供電部分的售電電價較高,因此有望有效提昇公司業績。
值得注意的是,『橋頭堡』戰略明確提出,要提昇雲南對周邊國家的開放程度。這意味著,從2004年起開始向越南送電的文山電力,將在對越送電方面獲得更大的空間。
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